Monthly Strategy HD Capital Maret 2011: IHSG Kembali ke 3.600

Monthly Strategy-November (18-03-2011) (BUY): 
"IHSG kembali digoyang ke 3.600 bulan April"

 

• Rebound: Setimen positif dari kenaikan peringkat hutang Fitch ke BBB- (investment Grade), penguatan rupiah, inflasi terkendali dan BI rate stabil, serta ditundanya kenaikan BBM sampai waktu yang tidak jelas menjadi katalis positif untuk mengerek IHSG kembali ke reistance psikologis di 3.600.

• Banking & Consumer sector play: Margin penjualan emitten yang didorong oleh kemampuan daya beli masyarakat tinggi, suku bunga rendah, pertumbuhan ekonomi dan kurangnya competitor asing membuat segmen consumer seperti ASII, ASRI & INDF masih menarik untuk akumulasi, sedangkan sector perbankan seperti BBCA (bergelut di fee based income) & BMRI (high margin low risk mikro UKM) layak dilirik karena cost of fund mereka yang murah masih dapat dipertahankan selama BI rate belum dinaikan secara aggresif. 

• Nuclear out, coal is in: Beralihnya Negara di Dunia dari tenaga nuklir pasca kejadian di Jepang ke tenaga batubara untuk pembangkit listriknya dapat mengangkat harga batubara spot sehingga ASP (average selling price) emitten batubara yang export akan di adjust ke atas. Rekomen emitten yang mempunyai pangsa export seperti BUMI & ADRO.

• Rekomendasi Portofolio & Target Price 1-bulan: 

• Ticker	TP 1 bln	PER11F	PBV11F	ROE11F
  ASII	Rp 57.500	13x	2.9x	29%
  INDF	Rp 5.250	12x	2.6x	25%
  ADRO	Rp 2.550	18x	3.6x	12%
  BUMI	Rp 3.300	16x	2.4x	31%
  BBRI	Rp 5.350	12x	2.5x	27%
  BBCA	Rp 6.950	16x	2.7x	25%
  BMRI	Rp 6.350	13x	2.8x	22%

 

 

Dibuat oleh: 

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital.

(Yuganur@hdx.co.id)