Review HD Capital Terhadap Market Bulan Juli 2011

HD “Hits, close but no cigar, & misses” score review Monthly strategy June (24-06-2011) (80%)

 

HD "Hits, close but no cigar, & misses" score review

Hits (mencapai & melebihi TP 1-bln), Close but no cigar (mendekati TP 1-bln), Miss (Tidak mencapai atau mendekati TP 1-bln):

Monthly Strategy 2011

Monthly Strategy-June (24-06-2011) (BUY):   "Masih optimis akan arah IHSG"

 (IDX 24/06: 3.821) (IDX 21/07: 4.051) (Hit)

 

Rekomendasi Portofolio & Target Price 1-bulan:

• 1. (Hit) Astra International (ASII) (TP:Rp.61.500) (24/06:Rp.60.000) (21/07:Rp.Rp.71.700)

• 2. (Miss) Bakrie Sumatra (UNSP) (TP: Rp.460) (24/07:Rp.390) (21/07:Rp.Rp.430) 

• 3. (Hit) Bank Mandiri (BMRI) (TP: Rp.7.400) (24/06: Rp.7.150) (21/07: Rp.7.600)

• 4. (Hit) Bank BCA (BBCA) (TP: Rp.7.400) (24/06:Rp.7.100) (21/07:Rp.Rp.7.950) 

• 5. (Hit) Bank BRI (BBRI) (TP: Rp.6.500) (24/06:Rp.6.300) (21/07: Rp.6.750)

• 6. (Miss) Bumi Resources (BUMI) (TP: Rp.3.500) (24/06:Rp.3.200) (21/07: Rp.3.100) 

• 7. (Hit) United Tractors (UNTR) (TP: Rp.23.800) (24/06:Rp.22.600) (24/07: Rp.25.200)

 

Hits (mencapai TP 1-bln termasuk index close lebih diatas level cutoff date): 7

Close but no cigar (mendekati TP 1-bln): 0

Miss (Tidak mencapai atau mendekati TP 1-bln): 2

Total Accuracy:  80% (hits)

Dibuat oleh: 

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital (Yuganur@hdx.co.id)

Outlook HD Capital untuk Bulan Juli 2011

Monthly Strategy-July (22-07-2011) (BUY):   "Potensi koreksi di Agustus sebagai kesempatan beli"

• New high tapi perlu waspada terhadap koreksi: Bila dilihat dari data pergerakan IHSG selama 13 tahun terakhir, memang secara siklus di bulan July IHSG menutup positif, namun perlu diperhatikan bahwa di bulan Agustus ada kemungkinan 60% untuk terjadinya koreksi ataupun pergerakan sideways (konsolidasi) yang dapat dijadikan kesempatan untuk mengumpulkan posisi.

• Domestic factor: Dari dalam negeri factor inflasi masih cukup terkendali dan situasi politik yang berbelit akibat kasus Nazaruddin dan demokrat dapat membuat pemerintah enggan mengambil keputusan yang kurang popular untuk menaikan BBM ataupun suku bunga BI rate.

• Regional: Beberapa factor external negative seperti krisis hutang Eropa, slow-down ekonomi China, dan masalah hutang domestic Amerika masih mewarnai bursa untuk dijadikan alasan profit taking namun secara keseluruhan tidak akan merubah tren jangka panjang bullish. 

• Rekomendasi Portofolio & Target Price 1-bulan:

 

Ticker	TP 1 bln	PER11F	PBV11F	ROE11F
BUMI	Rp 3.300	22x	4x	19%
INDF	Rp 6.300	11x	2x	19%
BBRI	Rp 7.000	12x	4x	32%
TLKM	Rp 7.500	9x	2x	25%
BMRI	Rp 7.950	12x	3x	25%
UNSP	Rp 460	6x	0.7x	11%
UNTR	Rp.27.000	17x	4x	29%

 

 

Dibuat oleh: 

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital.

(Yuganur@hdx.co.id)

Indofood Share Downgraded to IDR 5,400 per share by Macquarie

PT Indofood Sukses Makmur (INDF IJ), the nation’s biggest instant-noodle maker, which uses wheat for producing the food, sank 1.7 percent to 5,900 rupiah, the steepest decrease since July 6. 

Indofood was downgraded to “underperform” from “neutral” at Macquarie Research by equity analyst Lyall Taylor. The 12-month target price is IDR 5,400 per share.

Outlook Saham Bulan Juni oleh HD Capital

Monthly Strategy-June (24-06-2011) (BUY):

"Masih optimistis akan arah IHSG"

• Potensi retracement ke 3.900 di bulan Juli: Secara technical walaupun weekly MACD sudah memberikan SELL signal crossover, namun biasanya kenaikan (retracement) ke atas sebesar 200-point selama 2 minggu dapat terjadi untuk memberikan kesempatan trading.

• Domestic factor: Fundamental ekonomi seperti penguatan rupiah, inflasi terkendali membuat ancaman kenaikan BBM dan BI rate semakin kecil sehingga dana asing masih akan mengalir masuk dan liquiditas domestic di bursa masih mengalir.

• Regional: Krisis Yunani yang menyebabkan penurunan kemarin mulai mereda dan sikap Fed yang realistis namun masih optimistis (mengakui bahwa ekonomi melambat sehingga membiarkan zero rate policy hingga akhir tahun dengan skenario pemulihan ekonomi akan lambat laun terjadi) terhadap perekonomian AS dan global memberikan kepastian situasi yang jelas terhadap investor.

• Rekomendasi Portofolio & Target Price 1-bulan:

 

Ticker	TP 1 bln	PER11F	PBV11F	ROE11F
ASII	Rp 61.500	12x	3.5x	31%
BMRI	Rp 7.200	11x	2.6x	26%
BBCA	Rp 7.400	22x	4x	22%
PGAS	Rp 4.200	11x	5x	50%
BBRI	Rp 6.500	12x	3x	31%
UNSP	Rp 460	6x	0.7x	11%
UNTR	Rp23.800	16x	4x	29%

Dibuat oleh:

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital.

(Yuganur@hdx.co.id)

Kim Eng Considering Upgrading Astra's Target Price

PT Kim Eng Securities is considering upgrading Astra’s share-price estimate after Toyota said yesterday it will expand production capacity at its Indonesian plant, the brokerage said in a note today. Kim Eng rates Astra “hold” with a stock estimate of 55,000 rupiah.

CIMB: Holcim Indonesia Offering Attractive Upside

CIMB-GK Securities Pte said in a report today that PT Holcim Indonesia (SMCB) is a laggard to its cement peers and offers more “attractive upside potential in terms of margins and growth,” Lydia Toisuta, a Jakarta-based analyst at CIMB-GK, wrote in the note. CIMB said it finds “value” in the company.

SMCB, the country’s third-largest cement maker, gained 4.9 percent to 2,125 rupiah, the steepest rally since Nov. 8, after CIMB report.

Kim Eng Set Target Price BJBR to IDR 1,450/share

PT Kim Eng Securities initiated coverage PT Bank BJB Tbk (BJBR) with a “buy” rating and a share-price estimate of 1,450 rupiah in a note today, calling the lender an “attractive dividend player.”  

 

BJBR, owned by the Indonesian provinces of West Java and Banten, rose 4 percent to 1,290 rupiah, the biggest increase since March 28. 

CLSA Raise Up Target Price MAPI to IDR 3,900 per share

CLSA Asia-Pacific Markets in a note yesterday raised the share-price estimate PT Mitra Adiperkasa (MAPI) to 3,900 rupiah from 3,300 rupiah citing the company’s better-than-expected first- quarter results. 

MAPI, the retailer that runs Starbucks Corp. coffee shops, rose 4.3 percent to 3,650 rupiah, closing at a record. 

Riset Mitra Adi Perkasa oleh OSK

Riset Mitra Adi Perkasa oleh OSK.

Riset Mitra Adi Perkasa Oleh OSK

Riset Mitra Adi Perkasa oleh Trimegah Securities

Riset Mitra Adi Perkasa oleh Trimegah Securities.

Riset Mitra Adi Perkasa Oleh Trimegah Securities

Riset Resource Alam Indonesia oleh OSK

Riset Resource Alam Indonesia Oleh OSK.

Riset Resource Alam Indonesia Oleh OSK

Memo Harian Kim Eng Securities

Memo Harian Kim Eng Sekuritas.

Memo Harian Kim Eng Sekuritas

Riset Bank BJB oleh OSK

Riset Bank BJB oleh OSK.

Riset Bank BJB Oleh OSK DMG

Riset BW Plantation oleh Kresna Securities

Riset BW Plantation oleh Kresna Securities.

Riset BW Plantation Oleh Kresna Securities

Riset Aneka Tambang oleh AAA Sekuritas

Riset Aneka Tambang oleh AAA Sekuritas.

Riset Aneka Tambang Oleh AAA Sekuritas

Riset Indofood CBP oleh Kresna Securities

Riset Indofood CBP oleh Kresna Securities.

Riset Indofood CBP Oleh Kresna Securities

Riset Indofood CBP oleh NISP Sekuritas

Riset Indofood CBP oleh NISP Sekuritas.

Riset Indofood CBP Oleh NISP Sekuritas

Credit Suisse Lowered Semen Gresik Target Price to IDR 11,000

Ella Nusantoro, an analyst at Credit Suisse Group AG, lowered its share-price estimate to 11,000 rupiah from 11,300 rupiah after revising down earnings forecasts because of higher coal costs.

Target Price of Indo Tambangraya Cut to IDR 54,000 per share

Indo Tambangraya had its share-price estimate cut to 54,000 rupiah from 63,000 rupiah by Paworamon Suvarnatemee and Puchong Kometsopha, analysts at Credit Suisse AG, who cited the company’s lower-than-expected 2010 net income.

Outlook Bursa Bulan Februari oleh HD Capital

Strategy-February (16/02/2011) (BUY):   "Impian masih 3.700"

 

Beberapa alasan ekonomi makro  untuk merasa masih optimis akan arah tren IHSG

BI rate, GDP, konsumsi dan inflasi:

1. Walaupun ada BI rate sudah naik hingga 6.7%, namun pertumbuhan kredit emiten sektor perbankan yang merupakan komponen tebesar di IHSG (40%)  diperkirakan masih dapat naik  18-20% di 2011. 

 

2. Konsumsi pribadi yang stabil didukung oleh rakyat banyak dapat offset efek dari stimulus pemerintah yang dikeluarkan yang sebenarnya relatif kecil karena lambat berjalan. 

 

3. Penjualan mobil pada Januari masih tetap naik  10% versus tahun sebelumnya walaupun sudah ada peraturan pajak progressif, bukti bahwa konsumsi dan daya beli masih tinggi 

 

4. Inflasi yang tinggi akibat  harga pangan masih dapat di offset oleh posisi rupiah yang kuat dan pembebesan bea masuk impor pangan . 

 

5. Diperkirakan bila laju inflasi mulai turun lagi (inflasi Januari 0.80%- Dec 2010 0.90%) maka BI akan menahan kenaikan rate lagi dan mempertahankan 6,75% setidaknya hingga May-Juli 2011.

 

6. GDP Indonesia akan tumbuh lebih dari 6% di 2011, tertinggi diantara rata2 dunia yang 4% 

 

7. Sekitar 60% dari GDP disumbang oleh sektor perkebunan, mining and manufacturing, dengan 20% dari perhotelan, restoran dan perdagangan. 

 

8.Sektor perkebunan (14%) (CPO: AALI, LSIP) dan mining (13%)  (Coal: ADRO, BUMI) yang kontribusi ke GDP sekitar 20% akan diuntungkan dari kenaikan tren komoditas 

 

9. Sektor Manufacturing (ASII) (30%) akan tertolong oleh penguatan rupiah yang mengurangi biaya import dan menaikan daya beli 

 

10.Export ke % GDP untuk Indonesia hanya 28%, terendah di Asia setelah India sehingga ekonomi kita tiadk bergantung banyak terhadap pangsa export yang terganggu pasca krisis 2008

 

Rekomendasi Portofolio & Target Price 1-bulan:

Ticker	TP 1 bln	PER11F	PBV11F	ROE11F
ADRO	Rp 2.650	15x	2.6x	12%
LSIP	Rp 11.500	14x	2.7x	28%
BBRI	Rp 5.100	12x	2.5x	27%
BUMI	Rp 3.050	12x	3x	18%
TLKM	Rp 8.000	11x	3.7x	28%
ASII	Rp 52.000	13x	3.5x	30%
INDF	Rp 4.950	12x	2.4x	26%
BMRI	Rp 6.200	11x	2.6x	22%
PTBA	Rp 6.250	16x	3.6x	31%

 

 

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital. 

(Yuganur@hdx.co.id)