Indofood Jajaki Salim Ivomas Pratama IPO

PT Indofood Sukses Makmur (INDF) tengah menjajaki untuk meng-IPO-kan anak usahanya kembali, yakni PT Salim Ivomas Pratama (SIMP). INDF tercatat memiliki 60,4% saham Salim Ivomas, perusahaan yang bergerak di bidang agribisnis.

Sebelumnya, anak usaha INDF, yakni Indofood Consumer Branding Product (ICBP), produsen mie instan, bumbu makanan, dan makanan ringan telah IPO.

Direktur sekaligus Sekretaris Perusahaan INDF Werianty Setiawan dalam keterbukaan informasinya kepada Bursa Efek Indonesia, mengatakan, bila rencana penawaran umum terlaksana, SIMP akan tetap menjadi anak usaha perseroan. 

Rencana penawaran umum saham tergantung kepada, antara lain, persetujuan dari pihak-pihak berwenang yang terkait, persetujuan para pemegang saham bila disyaratkan, dan kondisi pasar. "Tidak ada kepastian apakah rencana IPO SIMP akan dilaksanakan. Oleh karena itu, pada saat ini perseroan belum dapat memberikan informasi terperinci sehubungan dengan rencana penawaran umum saham," jelas dia.

Menurut Wellianty, perseroan akan menyampaikan informasi lebih lanjut atas perkembangan yang penting mengenai hal ini pada saatnya nanti.

Harum Energy Targetkan Produksi Naik 41,8%

PT Harum Energy Tbk (HRUM) sebuah perusahaan yang bergerak di bidang usaha pertambangan batu bara dan logistik, menargetkan kenaikan produksi hingga 41,8% menjadi 10,5 juta ton dari estimasi tahun lalu sebesar 7,4 juta ton.

Corporate Secretary HRUM Alexandra Mira, di Jakarta, Jumat (18/2), mengatakan, kenaikan ini seiring ekpektasi mulai berproduksinya anak usaha perseroan, PT Tambang Batubara Harum. "Target kami tahun 2011, antara lain peningkatan jumlah produksi, peningkatan efisiensi produksi batubara dan peningkatan utilisasi infrastruktur yang sudah tersedia," kata dia.

Untuk mencapai target itu, ia mengatakan, perseroan menganggarkan dana belanja modal (capital expenditure /capex) sebesar US$ 30 juta untuk memperlancar jalan angkut batubara, penyelesaian infrastruktur pengolahan batubara, dan penambahan armada pengangkut batubara.

Dikatakan, anggaran dana capex perusahaan itu berasal dari dana internal dan ditambah dari dana penawaran saham umum perdana (initial public offering/IPO) perseroan tahun lalu.

Seperti diketahui, dana yang dihimpun dari penawaran saham baru itu sebesar Rp 1,040 triliun. Hingga akhir Desember 2010, dana sisa IPO mencapai Rp 490,5 miliar.

UPDATE 1-Indonesia's January tin exports gain 8 pct yr/yr

* World's top exporter cashes in on record tin prices

* London tin may hit $50,000/T in 2011 - analyst

Indonesia's refined tin exports rose 8.3 percent in January from the same month in 2010 as exporters rushed to take advantage of record high global tin prices, the trade ministry said on Thursday. 

Falling supply in the last year from Indonesia, the world's top exporter, has driven benchmark London tin prices to record prices, and they reached a new high on Tuesday.

Indonesia shipped 7,334.65 tonnes of refined tin in January, compared with 6,774.57 tonnes a year earlier, trade ministry data showed. 

"Exports were higher compare to January 2010 because exporters rushed to ship the metal because of record prices," said Junaedi, head of mining exports at the trade ministry. 

Benchmark tin on the London Metal Exchange traded at $32,000 a tonne at 0829 GMT, well within reach of Tuesday's record high of $32,799 a tonne. 

Indonesia, which supplies nearly 30 percent of the world's tin, produced an estimated 105,000 tonnes in 2010. 

Last month, a senior mining official said Southeast Asia's largest economy will limit annual output to a maximum of 100,000 tonnes if record high prices set off a scramble for the metal. 

"It could be that they are maintaining production at a fairly steady state, and they said earlier they don't want to exceed the 100,000 tonne level," said Credit Agricole analyst Robin Bhar. "These exports could well be coming from metal held in inventory that wasn't exported last year. 

"It's quite a big jump ... Does this really change the dynamics of the markets? Probably not -- Indonesia is not seeing huge hikes in output, and neither is China." 

Earlier this week, Indonesia's state-owned PT Timah , the world's largest integrated tin miner, estimated its refined tin production this year at between 37,000 and 40,000 tonnes, up to eight percent down on last year. 

Tin consultants ITRI last month estimated 2010 global tin consumption at 360,300 tonnes, up 12.5 percent. 

Demand for the metal, used in electronics, plating and lead-free solders, is seen rising in the coming years, while analysts have for months forecast that Indonesian output will fail to keep pace due to a lack of investment in mining. 

In addition, a crackdown on illegal mining since 2006, tighter export regulations, as well as declining onshore reserves and rainy weather, have all hindered production in Indonesia.

"The thing with tin demand, unlike copper demand, you can't easily substitute," added Bhar. "Our forecasts is for around about $28,000-$29,000 (a tonne) average." 

"In terms of trading, we could trade higher towards $40,000-$45,000 -- who knows, we may even see $50,000." Source: Reuters

Russia's Solway confirms $3 bln nickel smelter investment in Indonesia

Russia's Solway Group on Thursday confirmed plans to build an Indonesian nickel smelter with the capacity to produce 50,000 tonnes of the metal a year. 

"We expect to start production in 2014," said Vasily Tsarev, consulting partner for Solway in Indonesia, adding that capacity could be expanded to 80,000 tonnes. 

Hatta Rajasa, Indonesia's chief economic minister said on Monday that the Russian firm planned to invest $3 billion to build the smelter on Halmahera island in eastern Indonesia, a sign of growing interest by investors in the country's mineral processing industry. 

The firm will feed the plant with nickel ore from its concession on the same island, which has confirmed resources of 50 million metric tonnes ore, said Tsarev 

"But resources can range between 110-115 million tonnes when we do further exploration," he said, adding the firm is looking to acquire nickel mines on Sulawesi island. 

Indonesia currently produces ferro-nickel from three smelters operated by Aneka Tambang, and nickel-in-matte from smelters operated by PT Inco Tbk , a unit of Brazil's Vale . 

French's Eramet , the world's sixth-largest nickel producer, has a nickel project on Halmahera in a joint venture with Indonesian state miner PT Aneka Tambang Tbk .

Aside from the nickel smelter, privately owned Solway plans to build a 400 MW coal-fired power plant which will be used to power the smelter, said Tsarev. 

The firm will burn low-quality coal with heating value 5,000-5,500 kcal/kg for the power plan which will be supplied by its coal concession in West Papua, he said. 

Indonesia, the world's top exporter of tin and thermal coal, is keen to increase revenue from the mining sector. Under a new mining and coal law, miners must by 2014 carry out a minimum of processing before exporting, including on nickel. 

Indonesia's mining sector attracted 53 trillion rupiah or $6 billion in bank financing up to September 2010, versus the 14 trillion rupiah that banks loaned to the industry in 2006, central bank figures show, despite uncertainties over the country's new mining law. 

Foreign direct investment as a whole is growing into Southeast Asia's biggest economy, as investors eye its mineral wealth, booming domestic consumption and increased stability, despite concerns over rampant corruption, red tape and inadequate infrastructure. Source: Reuters

Bumi expects 2013 coal output over 110 mln T

PT Bumi Resources (BUMI), Asia's largest thermal coal exporter, expects to produce more than 110 million tonnes in 2013, or 64 percent higher than this year's forecast output, a company director said on Thursday.


"Expansion projects to achieve the 2013 target are already under execution," Dileep Srivastava, a Bumi director, told Reuters. "The strategic principle we are adopting is to build for over capacity across our entire coal supply chain."

Bumi will become a unit of Bumi Plc, to be listed in London after a $3 billion deal with Nathaniel Rothschild's Vallar Plc in November. Source: Reuters

Copper Rebounds From Two-Week Low as U.S. Growth Signals Increasing Demand

Copper rebounded from a two-week low as improving U.S. economic data signaled that the recovery will continue to strengthen and lift metals demand. 

Manufacturing in the Philadelphia region expanded in February at the fastest pace in seven years, and an index of U.S. leading indicators rose in January for a seventh straight month, separate reports showed today. The metal has jumped 38 percent in the past year as miners struggled to keep pace with increasing global consumption. 

“Copper has good fundamentals, and the uptrend in prices is still intact,” said Rich Ilczyszyn, a senior strategist at Lind-Waldock, a broker in Chicago. 

Copper futures for May delivery rose 1.45 cents, or 0.3 percent, to close at $4.497 a pound at 1:24 p.m. on the Comex in New York. Earlier, the price touched $4.4275, the lowest for a most-active contract since Jan. 31. 

Futures touched a record $4.6575 on Feb. 15. The metal will make new highs within a month, Ilczyszyn said. 

The global copper market’s surplus narrowed to 20,000 metric tons last year from 410,000 tons in 2009, the World Bureau of Metal Statistics said yesterday. The average output of the world’s 10 largest publicly traded mining companies fell 4 percent in 2010 from a year earlier as ore grades declined, RBS Global Banking and Markets said in a report last week. 

On the London Metal Exchange, copper for delivery in three months dropped $37, or 0.4 percent, to $9,805 a ton ($4.45 a pound). 

Tin fell 2.6 percent to $31,650 a ton on the LME, the biggest decline since Nov. 22. Lead and nickel also dropped. Aluminum and zinc gained. Source: Bloomberg

Indonesian Tin Output May Slump, Executive Forecasts

Tin output from Indonesia, the world’s largest exporter, may drop for a second year as flooding caused by a La Nina weather event cuts the supply of ore, according to an industry executive from the top-producing region. 

Refined-tin output may total 60,000 to 70,000 metric tons this year, Johan Murod, a director at PT Bangka Belitung Timah Sejahtera, a group of eight smelters, said in an interview. That compares with a Jan. 6 government forecast for output of 90,000 tons this year and last year’s production of 78,965 tons. 

The forecast plunge in output may exacerbate a global shortfall in the metal used in packaging and as solder, further boosting prices that surged to a record earlier this week. Standard Bank Plc’s Leon Westgate said last month that tin has the biggest supply-demand imbalance of all base metals, with “significant deficits” forecast for 2011 and 2012. 

“The weather anomaly has caused heavy rains since the middle of last year and there’s no sign it will stop anytime soon,” Murod said yesterday in Pangkal Pinang, Bangka Belitung province. The rains flooded mines, with miners able to work only two or three days a week instead of the usual six, he said. “Sometimes they cannot work at all.” 

Tin was the best performer of the six main base metals on the London Metal Exchange last year, jumping 59 percent, as supplies from China, Indonesia and Africa fell. The three-month contract peaked at $32,799 a ton on Feb. 15 and was unchanged at $32,500 at 3:03 p.m. in Singapore, reversing an earlier drop. Malaysia Smelting Corp. has said the metal may jump to $40,000.

‘Quite Substantial’

An output forecast that’s 30,000 tons “lower than earlier government estimates does seem to be quite substantial,” said Xin Yi Chen, a Singapore-based analyst at Barclays Capital. “To the extent that Indonesian production does reduce by 30,000 tons from what has been forecast, it is clear that the price signal will have to rise further to ration demand.” 

Murod’s comments add to signs that the La Nina, which has also caused heavy rains in Australia, is hurting commodity output from Southeast Asia’s biggest economy. The rains have been blamed for reduced production of coal, palm oil and rubber, driving prices higher, with rubber at a record in Tokyo. 

“No one can precisely predict the weather, it’s just something that’s out of our reach,” Murod said, forecasting that prices may trade between $32,000 and $35,000 per ton this year. A new law that restricts small-scale miners to working only river banks had also reduced the supply of ore to 30 private smelters in Bangka Belitung, Murod said.

Global Deficit

There was a 14,000-ton global deficit last year, the biggest since 2004, Standard Bank’s Westgate wrote in a note last month that correctly forecast a jump in prices to more than $30,000. Output from the small producers in Indonesia has been hit by the 2009 law that requires miners to obtain permits, as well as by crackdowns on illegal output, the report said. 

Refined-tin output from Bangka Belitung Sejahtera may slump to 12,000 tons in 2011 from about 20,000 tons last year because of limited ore supply from small-scale miners, Murod said. 

Output from PT Timah, Indonesia’s largest producer, may drop for a fourth year in 2011 to between 37,000 tons and 40,000 tons as bad weather disrupts mining, Corporate Secretary Abrun Abubakar said last month. The company said on Feb. 7 it produced 40,413 tons last year from 45,086 tons in 2009. 

Output at PT Koba Tin fell to 6,900 tons last year from 7,337 tons in 2009, Wachid Usman, president director of state- owned Timah, said Feb. 7. Timah owns a 25 percent stake in Koba Tin and Malaysia Smelting holds the rest. 

Tin may rally to as much as $40,000 per ton as global supply may lag behind demand until 2013, Malaysia Smelting Group Chief Executive Officer Mohd. Ajib Anuar said last month. Demand was climbing, new mines may take longer than expected to start up and ore quality may drop, Anuar said.Source: Bloomberg

Volume Ekspor Timah Batangan Januari Melonjak

Ekspor timah batangan selama bulan Januari 2011 mencapai 7.334,65 ton dengan nilai US$ 185,27 juta. Volumenya lebih rendah namun nilainya lebih tinggi jika dibandingkan Desember 2010.

"Karena harga sedang tinggi," kata Kepala Sub Direktorat Ekspor Barang Tambang Kementerian Perdagangan Djunaedi di Jakarta, Kamis (17/2).

Menurut data Kementerian Perdagangan, ekspor timah batangan selama Desember 2010 sebanyak 7.722,01 ton dengan nilai US$ 187,75 juta. Sementara bila dibandingkan dengan periode Januari 2010 yang sebanyak 6.774,57 ton dengan nilai US$ 102,90 juta, ekspor timah batangan selama Januari 2011 lebih tinggi dalam nilai dan volume.

Menurut Djunaedi, ekspor timah batangan selama Januari 2011 dilakukan oleh 34 eksportir terdaftar dengan negara tujuan Singapura, Malaysia, Jepang, Korea, AS, Belanda, Thailand, Turki, Taiwan, India, Australia, dan Filipina.

Ekspor timah batangan paling banyak dilakukan ke Singapura (5.688,81 ton), disusul Malaysia (714,99 ton) dan Jepang (412,09 ton). Sedangkan negara yang paling sedikit mengimpor timah batangan dari Indonesia tercatat Filipina (15,25 ton), Australia (20,53 ton) dan India (24,30 ton).

Lebih lanjut Djunaedi menjelaskan, pemerintah sampai sekarang masih membahas penataan kembali aturan perdagangan timah melalui revisi Peraturan Menteri Perdagangan (Permendag) Nomor 4 tahun 2007 tentang ekspor timah batangan.

Revisi peraturan menteri perdagangan itu dilakukan dengan mengacu pada undang-undang nomor 4 tahun 2009 tentang pertambangan mineral dan batubara (Minerba). "Itu ditujukan untuk mencegah perdagangan, ekspor dan pertambangan timah secara ilegal," katanya.

Usul yang mengemuka dalam pembahasan revisi aturan ekspor timah, menurut Djunaedi, antara lain perlunya pengaturan perdagangan timah antar provinsi dan pembuatan laporan surveyor dalam bongkar muat barang tambang tersebut.

Rekomendasi Beberapa Sekuritas, 18 Februari 2011

Berikut adalah rekomendasi dari dua sekuritas untuk perdagangan Jumat, 18 Februari 2011.

 

1. E-Trading Securities

Pada perdagangan Kamis (17/2), IHSG masih bergerak sideways dan ditutup naik 17 poin (0,51%) ke level 3.434. Asing kemarin melakukan net buying Rp 411 miliar dengan sektor yang paling banyak dimasuki adalah otomotif dan perbankan.  Secara teknikal,  indeks masih berada dalam fase konsolidasi. Sedangkan pada perdagangan hari ini, indeks akan bergerak di kisaran 3.346-3.489. Cermati ASII, BBTN dan INTP.

2. Erdhika Sekuritas

Di tengah penguatan indeks kemarin, tiga sektor melemah yakni, perkebunan, konsumsi dan keuangan masing-masing 1,56%, 0,93% dan 0,17%. Hari ini indeks diperkirakan bergerak pada kisaran 3.419-3.456. INTP, SMGR, MNCN, JSMR menjadi saham-saham pilihan kami.

Rekomendasi HD Capital, 18 Februari 2011

Untuk Jumat, 18 Februari 2011, HD Capital merekomendasikan Krakatau Steel (KRAS), United Tractor (UNTR), London Sumatera (LSIP), dan Garuda Indonesia (GIAA) untuk dibeli.

BUY: (KRAS, UNTR, LSIP, GIAA)

• Penutupan IHSG di atas down-trend-line 3.430 selain memberikan sinyal buy ke daily stochastic dan MACD, membuka ruang lebih keatas dan merubah arah short term trend dari turun ke naik dengan target atas pertama breakout channel di 3.550-3.600.

• IHSG close (17-02) 3.435.640(+19.309/+0.53%) (Val.Rp.2.9T)

• Support: 3.430-3.380-3.250, Resistance: 3,475-3,550-3,620

 

Stock picks:

1.      United Tractors (UNTR): (BUY) (target: Rp 24.200) (close 17/02 Rp 23.100)

• Beberapa komponen untuk menaikkan proyeksi laba pada 2011 hingga 33% seperti penjualan alat berat ke sektor konstruksi dan mining serta kontribusi dari unit batubara Pama, serta sentimen positif dari kenaikan harga batubara dan minyak yang melebihi rata-rata 2010 lalu belum sepenuhnya tecermin dalam harga saham.

• Entry (1) Rp 22.500, Entry (2) Rp 21.700, Cut loss point: Rp 20.900

 

2.   Krakatau Steel (KRAS) (BUY): (Target: Rp 1.100) (Close 17/02 Rp 1.050)

• Pelaku pasar mulai antisipasi para produsen baja yang diperkirakan akan menaikkan harga jual baja seiring dengan kenaikan harga jual rata-rata batubara (ASP).

• Hal ini diperkirakan dapat menaikan operating profit margin KRAS dimana kenaikan harga jual akan offset cost produksi.

• Entry (1) Rp 1.040, Entry (2) Rp 1.020, Cut loss point: Rp 1000

 

3.   London Sumatra (LSIP) (BUY): (Target: Rp 11.300) (Close 17/01 Rp 10.600)

• Beberapa katalis positif seperti optimisme proyeksi kenaikan harga jual CPO 2011 yang naik dari RM 3,500 ke RM 4,000 akibat cuaca buruk dan produksi minyak kedelai yang turun, land bank untuk ekspansi 5 tahun kedepan, kontribusi dari karet, serta valuasi PER 2011F 14x yang kompetitif belum dicerna oleh harga saham yang sempat terkoreksi ke level oversold (jenuh jual) ini.

• Rekomen akumulasi untuk technical rebound

• Entry: (1) Rp 10.600, Entry (2) 10.300, Cut loss point: Rp 10.150

 

4.   Garuda Indonesia (GIAA) (BUY) (Target: Rp 650) (close 17/01 Rp 570)

• Bila mengacu pada harga median (tengah) pasar gelap yang teciptakan sebelum listing dari tertinggi Rp 800 hingga terendah Rp 500, maka nilai wajar Garuda menurut mekanisme pasar seharusnya di Rp 650 sehingga ada kesempatan untuk melakukan arbitrase di sini

• Entry: (1) Rp 570, Entry (2) Rp 550, Cut-loss point: Rp 540

 

 

Dibuat oleh:

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital (Yuganur@hdx.co.id)

Laba Bersih CIMB Niaga 2010 Naik 62%

PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA) berhasil membukukan perolehan laba bersih konsolidasi per Desember 2010 sebesar Rp 2,55 triliun, naik 62 persen dibanding periode yang sama tahun 2009 sebesar Rp 1,57 triliun.

"Hal ini menghasilkan earning per share (EPS) sebesar Rp 106,46 lebih besar dari angka tahun sebelumnya yang sebesar Rp 65,52," kata Presiden Direktur CIMB Niaga Arwin Rasyid di Jakarta, Kamis (17/2).

Menurut dia, naiknya pendapatan bunga bersih sebesar 16% dan turunnya biaya pencadangan sebesar 28% pada 2010, ikut mendongkrak perolehan laba bersih CIMB Niaga. Selain itu, efisiensi yang dilakukan juga turut menurunkan cost to income ratio dari 50,54% menjadi 48,20% pada 2010.

Total aset Bank CIMB Niaga tercatat sebesar Rp 143,65 triliun, naik 34% dibanding periode yang sama 2010 sebesar Rp 107,10 triliun. "Ini memantapkan posisi Bank CIMB Niaga sebagai bank terbesar kelima di Indonesia dari sisi aset," katanya.

CIMB Niaga juga menghimpun dana pihak ketiga sebesar Rp 117,83 triliun, naik 37% dari periode yang sama tahun lalu Rp 86,25 triliun. Deposito berjangka meningkat sebesar Rp 19,62 triliun (42%) dan giro plus tabungan meningkat sebesar Rp 11,96 triliun (30%).

Meningkatnya dana pihak ketiga diimbangi dengan naiknya penyaluran kredit. Hingga 31 Desembe 2010 CIMB Niaga mampu memperbesar pertumbuhan kredit sebesar Rp 21,50 triliun menjadi Rp 104,89 triliun. "Pertumbuhan kreedit ini kami barengi dengan meningkatnya kualitas aset, dengan NPL gross turun dari 3,06% menjadi 2,53%, sementara LDR tercatat sebesar sebesar 88,04%," kata Arwin.

Laba Bersih Bank Danamon Tahun 2010 Melonjak 88%

PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon) hari ini mengumumkan laba bersih setelah pajak (NPAT) konsolidasian sepanjang 2010 sebesar Rp 2,88 triliun, naik 88% dari Rp 1,53 miliar tahun sebelumnya. Lonjakan perolehan laba bersih ini didukung oleh pendapatan non bunga, selain dari pertumbuhan kredit di semua segmen nasabah khususnya usaha mikro, kecil dan menengah (UMKM).

“Kondisi ekonomi makro Indonesia sepanjang tahun 2010 kondusif bagi pertumbuhan kredit kami di semua lini usaha,” kata Henry Ho, direktur utama Danamon. Pada akhir Desember 2010, total kredit Danamon mencapai Rp 82,65 triliun, tumbuh 31% dari Rp 63,27 triliun pada periode yang sama tahun sebelumnya.

Kredit bagi nasabah di segmen usaha mikro, kecil dan menengah (UMKM), mencatat pertumbuhan sebesar 24% secara setahunan, yakni mencapai Rp 26,56 triliun dan mencakup 32% dari total kredit Danamon pada akhir 2010.

Kredit korporasi dan komersial Danamon mencatatkan peningkatan sebesar 21% menjadi Rp 16,27 triliun dari Rp 13,39 triliun pada 2009, didukung oleh bisnis Trade Finance yang tumbuh 74% menjadi Rp 3,14 triliun dari Rp 1,81 triliun pada tahun sebelumnya. 

Pembiayaan alat-alat berat melalui unit Asset-Based Finance (ABF) juga mencatatkan kinerja yang baik, tumbuh 49% dari Rp 1,05 triliun pada akhir 2009 menjadi Rp 1,57 triliun.

“Pertumbuhan di seluruh lini usaha kami tahun lalu juga disertai kualitas aset yang terjaga,” kata Vera Eve Lim, chief financial officer dan direktur Danamon. 

Rasio Kredit Bermasalah atau NPL (gross) Danamon berada di posisi 3,0% pada akhir Desember 2010, turun dari 4,5% pada 2009. Sektor kendaraan bermotor di Indonesia mencatatkan pertumbuhan yang signifikan pada 2010, dengan penjualan sepeda motor dan mobil naik masing-masing sebesar 26% dan 57%. 

Seiring pertumbuhan industri tersebut, jumlah unit sepeda motor dan mobil yang dibiayai oleh Adira Finance naik masing-masing sebesar 54% dan 86%. Sampai dengan akhir tahun 2010, Adira Finance mencatatkan total piutang yang dikelola sebesar Rp 30,67 triliun, yang sebagian besar berasal dari pembiayaan sepeda motor. Komponen ini mencakup 66,6% dari total pembiayaan Adira Finance pada 2010.

Anak perusahaan Danamon di bisnis asuransi umum, Adira Insurance, mencatatkan pertumbuhan yang signifikan. Gross Premium Adira Insurance naik sebesar 34,3% secara setahunan menjadi Rp 1,08 triliun dari Rp 808 miliar pada akhir 2009.

Sepanjang tahun 2010, pendanaan Danamon juga terus menunjukkan peningkatan. “Dalam satu tahun terakhir, pendanaan pihak ketiga kami tumbuh signifikan sebesar 18% atau mencapai Rp 80,92 triliun pada akhir Desember 2010,” jelas Vera. “Lebih lanjut, kami berhasil meningkatkan komposisi giro dan tabungan (CASA) yang berarti meningkatkan basis dana murah kami,” lanjutnya. 

Giro tumbuh 48% sementara tabungan naik 39% secara setahunan, masing-masing mencapai Rp 10,97 triliun dan Rp 21,43 triliun. Secara keseluruhan, CASA mencapai Rp 32,41 triliun  dari Rp 22,76 triliun pada akhir Desember 2009, meningkat 42% secara setahunan dan menyumbangkan 40% dari total dana pihak ketiga Danamon pada akhir Desember 2010.

“Tahun lalu, Danamon dan anak perusahaannya Adira Finance telah berhasil menyelesaikan penerbitan obligasi dengan total nilai sebesar Rp 4,8 triliun, yang ditujukan untuk meragamkan profil pendanaan serta mendukung pertumbuhan kredit dan pembiayaan kedepannya,” kata Vera. 

Pada akhir Desember 2010, rasio kredit terhadap total pendanaan Danamon berada di posisi 86,2%, menunjukkan neraca yang likuid, sementara rasio kredit terhadap total dana pihak ketiga (LDR) mencapai 93,8%.

“Selain pertumbuhan sebesar 5% pada pendapatan bunga bersih yang mencapai Rp 9,91 triliun dari Rp 9,46 triliun pada akhir tahun sebelumnya, kinerja keuangan Danamon 2010 didukung oleh pendapatan non bunga, antara lain dari credit related fees termasuk transaction services, trade finance, asuransi serta keuntungan dari penjualan surat-surat berharga,” kata Vera.

Return on Average Asset (ROAA) Danamon tercatat sebesar 2,8% untuk tahun 2010, sementara Return on Average Equity (ROAE) mencapai 18,5%. Pada akhir Desember 2010, Rasio Kecukupan Modal (CAR) Danamon berada di posisi 16% dengan memperhitungkan risiko operasional.

Bank Jatim Persiapkan IPO Oktober 2011 Rp 1 Triliun

Bank Jatim menargetkan dapat melakukan Initial Public Offering (IPO) atau penawaran saham perdana di lantai bursa paling lambat Oktober 2011. 

"Pada April 2011 kami akan melakukan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) salah satu agendanya adalah mengubah modal dasar. Sesuai ketentuan Bapepam-LK, IPO dapat dilakukan paling lambat 180 hari setelah itu. Kita targetkan bisa melantai Oktober 2011," kata Direktur Utama Bank Jatim Mulyanto, di Jakarta, Kamis, dalam acara Musyawarah Kerja Nasional XI.

Ia mengatakan, jika target waktu itu terlewat maka pihaknya harus memulai proses IPO dari awal lagi. Menurut rencana, pihaknya akan mengusulkan perubahan modal dasar menjadi Rp 5 triliun-Rp 6 triliun. "Cadangan yang terkumpul sekitar lebih dari Rp1 triliun, sampai sekarang masih dalam perhitungan," katanya.

Jadi, ia menambahkan, total nilai saham eksisting diperkirakan sebesar Rp 2 triliun yang baru akan diusulkan dalam RUPS. Mulyanto memperkirakan, pihaknya akan melepas sekitar 25 persen dari jumlah tersebut karena pemegang saham lama tetap akan menjadi pemegang saham mayoritas. "Nilai 25 persen itu ekuivalen dengan Rp500 miliar-Rp1 triliun," katanya.

Mulyanto menegaskan melakukan IPO memerlukan perhitungan yang sangat ketat. IPO dianggap salah satu cara yang efektif untuk menambah modal di samping suntikan modal langsung dan menerbitkan emisi obligasi subdebt.

Indonesia may regulate price of coal sold to state utility PLN

Indonesia may regulate the price of coal sold to state utility firm PT Perusahaan Listrik Negara (PLN) if negotiations between the company and several coal producers fail to reach an agreement, the energy ministry told lawmakers in a report.

The ministry said that since November PLN has faced problems from coal suppliers asking for higher prices due to the increasing world prices caused by extreme cold weather and floods in Australia.

PLN has been negotiating prices with six companies and it expects to complete the talks by the end of this month. According to the ministry, PLN has not yet reached an agreement with PT Tambang Batubara Bukit Asam and Kaltim Prima Coal, a unit of top miner Bumi Resources .

"If agreement cannot be reached between PLN and these suppliers, we will recommend to issue a ministerial decree which will determine prices of coal sold to PLN," the ministry said in the report.

The ministry said the price would refer to the existing coal price benchmark issued monthly by the ministry, and would limit the increase in PLN's coal costs to not more than 2.13 trillion rupiah ($238.9 million) for this year.

PLN, the biggest domestic consumer of coal, estimates its coal-fired power plants will burn 52 million tonnes this year, up from 36 million tonnes in 2010.
For the monthly coal price benchmark in the world's largest exporter of thermal coal see . ($1 = 8914.5 Rupiah). Source: Reuters

Indonesia finmin sees Q1 GDP growth of 6.4-6.6 pct

Indonesia's finance minister Agus Martowardojo said on Wednesday he saw first quarter GDP growth of 6.4 to 6.6 percent from a year ago.

The country's central bank also said this month it saw first quarter GDP growth of 6.4 percent.
Indonesia's economy expanded by 6.9 percent in the fourth quarter from a year earlier, beating forecasts for 6.2 percent growth in Southeast Asia's biggest economy, as domestic consumption and investment increased. Source: Reuters

Indonesia govt sees Feb m/m inflation at max 0.5 pct

Indonesia's finance ministry sees inflation in February at a maximum 0.5 percent month-on-month, an official said on Wednesday.

Inflation in January was 0.89 percent month-on-month, higher than a market forecast of 0.65 percent as food costs climbed, leading the central bank to hike its benchmark interest rate to address worries over growing price pressures.

The official did not say why inflation would slow, but the government has previously said it expects food prices to cool in coming months after the start of the local rice harvest. Source: Reuters

Outlook Bursa Bulan Februari oleh HD Capital

Strategy-February (16/02/2011) (BUY):   "Impian masih 3.700"

 

Beberapa alasan ekonomi makro  untuk merasa masih optimis akan arah tren IHSG

BI rate, GDP, konsumsi dan inflasi:

1. Walaupun ada BI rate sudah naik hingga 6.7%, namun pertumbuhan kredit emiten sektor perbankan yang merupakan komponen tebesar di IHSG (40%)  diperkirakan masih dapat naik  18-20% di 2011. 

 

2. Konsumsi pribadi yang stabil didukung oleh rakyat banyak dapat offset efek dari stimulus pemerintah yang dikeluarkan yang sebenarnya relatif kecil karena lambat berjalan. 

 

3. Penjualan mobil pada Januari masih tetap naik  10% versus tahun sebelumnya walaupun sudah ada peraturan pajak progressif, bukti bahwa konsumsi dan daya beli masih tinggi 

 

4. Inflasi yang tinggi akibat  harga pangan masih dapat di offset oleh posisi rupiah yang kuat dan pembebesan bea masuk impor pangan . 

 

5. Diperkirakan bila laju inflasi mulai turun lagi (inflasi Januari 0.80%- Dec 2010 0.90%) maka BI akan menahan kenaikan rate lagi dan mempertahankan 6,75% setidaknya hingga May-Juli 2011.

 

6. GDP Indonesia akan tumbuh lebih dari 6% di 2011, tertinggi diantara rata2 dunia yang 4% 

 

7. Sekitar 60% dari GDP disumbang oleh sektor perkebunan, mining and manufacturing, dengan 20% dari perhotelan, restoran dan perdagangan. 

 

8.Sektor perkebunan (14%) (CPO: AALI, LSIP) dan mining (13%)  (Coal: ADRO, BUMI) yang kontribusi ke GDP sekitar 20% akan diuntungkan dari kenaikan tren komoditas 

 

9. Sektor Manufacturing (ASII) (30%) akan tertolong oleh penguatan rupiah yang mengurangi biaya import dan menaikan daya beli 

 

10.Export ke % GDP untuk Indonesia hanya 28%, terendah di Asia setelah India sehingga ekonomi kita tiadk bergantung banyak terhadap pangsa export yang terganggu pasca krisis 2008

 

Rekomendasi Portofolio & Target Price 1-bulan:

Ticker	TP 1 bln	PER11F	PBV11F	ROE11F
ADRO	Rp 2.650	15x	2.6x	12%
LSIP	Rp 11.500	14x	2.7x	28%
BBRI	Rp 5.100	12x	2.5x	27%
BUMI	Rp 3.050	12x	3x	18%
TLKM	Rp 8.000	11x	3.7x	28%
ASII	Rp 52.000	13x	3.5x	30%
INDF	Rp 4.950	12x	2.4x	26%
BMRI	Rp 6.200	11x	2.6x	22%
PTBA	Rp 6.250	16x	3.6x	31%

 

 

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital. 

(Yuganur@hdx.co.id)

Rekomendasi HD Capital, 17 Februari 2011

Untuk hari ini, Kamis 17 Februari 2011, HD Capital merekomendasikan Bumi Resources (BUMI), Adaro Energy (ADRO), Bank Central Asia (BBCA), dan Bank Rakyat Indonesia (BBRI) untuk dibeli.

BUY: (BUMI, ADRO, BBCA, BBRI)

* Pasca profit taking yang terjadi pada hari Rabu untuk menyesuaikan ke pergerakan regional yang sempat minus ketika IHSG libur pada hari Maulid Nabi, maka kelihatannya proses recovery ke tren positif masih akan berjalan

* Penutupan di atas down-trend-line 3.430 akan membuka ruang lebih ke atas dan merubah arah short term trend dari turun ke naik dengan target atas pertama breakout channel di 3.550.

* IHSG close (16-02) 3.416.785(+2.018/+0.13%) (Val.Rp.2.9T)

* Support: 3.380-3.310-3.250, Resistance: 3,430-3,530-3,620

Stock picks:

1. Bumi Resources (BUMI): (BUY) (target: Rp 2.825) (close 16/02 Rp 2.725)

* Asumsi utang 2010 lalu sebesar US$ 800 juta akan terpotong oleh penjualan aset ($500jt), rights ($360jt), divestasi 25% IPO BRMS ($480jt), dividen dari Newmont ($244jt) serta pembayaran utang dari Bank Mutiara ($200jt) belum sepenuhnya priced in di harga.

* Beban bunga dari utang yang terhapus di kemudian hari dapat dipindahkan ke segi laba sehingga harga wajar fundamental 12-bulan kedepan BUMI seharusnya di atas Rp 3.000.

* BUMI paling diuntungkan dari kenaikan batubara karena 70% ke pangsa impor sehingga tiap kenaikan $5 harga berdampak pada laba naik 20%.

* Entry (1) Rp 2.675, Entry (2) Rp 2.575, Cut loss point: Rp 2.450

2. Adaro Energy (ADRO) (BUY): (Target: Rp 2.500) (Close 16/02 Rp 2.375)

* Perusahaan ini mempunyai cost paling efisien dalam produksi batubara, terlihat dalam OPM (operating profit margin) 28% tertinggi di sektornya

* Kenaikan batubara di atas $120/ton menaikan ASP (average selling estimates) 2011 dari US$76/ton dari sebelumnya $67/tons sehingga pertumbuhan laba per saham (EPS growth) dapat mencapai 70% pada 2011 versus tahun sebelumnya

* Hal ini akan menurunkan valuasi PER yang sekarang dianggap terlalu mahal

* Rencana pembangunan pembangkit listrik untuk menyuplai kebutuhan energi proyek conveyor belt dapat offset diesel cost tinggi yang disebabkan oleh melambungnya minyak mentah

* Entry (1) Rp 2.375, Entry (2) Rp 2.325, Cut loss point: Rp 2.275

3. Bank BCA (BBCA) (BUY): (Target: Rp 6.200) (Close 16/01 Rp 6.050)

* Diuntungkan dari sumber pembiayaan dana yang paling murah dengan inflow liduiditas membuat LDR 56% walaupun pertumbuhan kredit tumbuh 23% (di atas rata2 industri 20%)

* Kemampuan memberikan pinjaman dengan bunga rendah akibat biaya dana pihak ketiga yang di bawah 3% membuatnya mempunyai fleksibilitas dalam mengatur strategi kreditnya

* Kualitas dari asset kreditnya merupakan yang tertinggi di industrinya

* Secara NPM (Net profit Margin) tertinggi di Indonesia dengan angka 34% (posisi nomor dia dipegang oleh BDMN dengan 32%)

* Entry: (1) Rp 5.900, Entry (2) 5.800, Cut loss point: Rp 5.650

4. Bank BRI (BBRI) (BUY) (Target: Rp 4.950) (close 16/01 Rp 4.700)

* Walaupun terimbas kompetisi di sekmen UKM mikro, namun margin masih dapat tumbuh di atas 7% akibat funding cost murah dan akuisisi Bank Agroniaga yang membuat proyeksi pertumbuhan kredit 18% untuk periode 2010-2012

* Bank ini mempunyai kemampuan terbatas untuk mencari dana lewat mekanisme rights issue sehingga hal ini tidak akan dilakukan di 2011

* ROE 30% tertinggi di antara semua bank pemerintah

* Penurunan setoran dividen ke pemerintah bisa menjadi alternatif untk mengurangi CAR dari penurunan lebih lanjut.

* Entry: (1) Rp 4.700, Entry (2) Rp 4.600, Cut-loss point: Rp 4.500

Dibuat oleh:

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital (Yuganur@hdx.co.id)

Rekomendasi Beberapa Sekuritas, 17 Februari 2011

Berikut rekomendasi dari empat sekuritas ternama untuk Kamis, 17 Februari 2011. 

 

1. E-Trading Securities

Pada Rabu (16/2), IHSG ditutup naik tipis 0,018 poin ke level 3.416,78 setelah sempat minus pada sesi pertama. Terlihat fase konsolidasi indeks masih berlanjut paling tidak sampai dengan keluarnya laporan keuangan emiten. Asing kemarin melakukan net buying Rp 16 miliar di pasar reguler dengan sektor yang paling banyak masuk adalah perbankan dan pertambangan. Pada Kamis (17/2), indeks diperkirakan akan bergerak di kisaran 3.334-3.449. Amati TINS, UNVR, AALI dan BBRI.

2. Sinarmas Sekuritas

Secara teknikal, indeks pada perdagangan hari ini diperkirakan bergerak mixed dengan kecenderungan menguat pada kisaran 3.396-3.434. Pergerakan indeks dapat dipengaruhi oleh bursa global, menyusul dirilisnya data perindustrian dan kegiatan manufaktur AS. Saham-saham yang dapat diperhatikan adalah TINS, UNVR, ROTI, BBRI.

3. Erdhika Sekuritas

Penguatan indeks kemarin ditopang oleh sektor konsumsi sebesar 1,2%, sementara pelemahan terbesar terjadi di sektor perkebunan sebesar 1,87%. Indeks hari ini akan bergerak pada kisaran 3.397-3.437. Saham-saham rekomendasi kami adalah JPFA, UNVR, MLPL.

4. Kresna Sekuriondo

IHSG tertekan pada awal perdagangan kemarin, namun kembali menguat dipimpin oleh UNVR dan BBRI. Angka inflasi AS yang diekspektasi mencapai 1,6% akan menjadi katalis pergerakan global hari ini. Di sisi lain, indeks hari ini diperkirakan kembali berada di area positif di kisaran 3.380-3.456. BBRI dan PGAS menjadi saham pilihan hari ini.

Integrax Berhad Jual 70,31% Saham Indoexchange

Integrax Berhad selaku pemegang saham mayoritas PT Indoexchange Tbk (INDX) telah menjual 70,31% kepemilikan sahamnya kepada Equatorex Sdn Berhad. Jumlah saham yang dijual tersebut setara dengan 189.738.228.

Selain saham Indoexchange, Integrax Berhad juga melepas 99,85% waran atau setara dengan 42.870.363. Saham Indoexchange dihargai sebesar Rp 130/saham, sedangkan warannya dibeli oleh Equatorex pada harga Rp 80/waran. Transaksi jual beli dilakukan pada 11 Februari 2011.


Berdasarkan kalkulasi, untuk membeli 189.738.228 saham INDX di harga Rp 130, Equatorex mengeluarkan dana sebesar Rp 24.665.969.640 (Rp 24,66 miliar). Sedangkan total dana yang dihabiskan untuk membeli waran INDX mencapai Rp 3.429.629.040 (Rp 3,43 miliar).

Berdasarkan data yahoofinance, harga saham INDX pada 11 Februari 2011 berada di posisi Rp 115 setelah sehari sebelumnya mencapai Rp 122. Harga tertinggi dalam setahun terakhir berada di posisi Rp 172 yang terjadi pada 8 Juli 2010.