Riset NISP Sekuritas Soal ASII

NISP Sekuritas pagi ini (Rabu, 21/7), mengeluarkan riset soal PT Astra International Tbk (ASII) dengan judul Ready to Deliver Satisfying 1H10 Results.

Dalam kajiannya, NISP Sekuritas memaparkan, penjualan mobil mencetak rekor tertingginya pada bulan Juni berkat momentum pemulihan ekonomi yang mulai terjadi pada semester kedua tahun lalu. Total penjualan mobil mencapai 70.384 unit atau naik 16,3% month to month dari posisi sebelumnya 60.526 unit dan 77,9% year on year, yakni 39.567 unit.

Tiga merek berkontribusi paling besar, yakni Honda, Daihatsu, dan Toyota. Dengan demikian, total penjualan mobil sepanjang semester I 2010 mencapai 370.174 unit atau naik dari 210.249 unit pada semester I 2009.

Pangsa pasar Astra menguasai 56,2% penjualan mobil nasional, turun sedikit dari sebelumnya sebesar 57,8% pada semester I 2009. Rivalnya tetap Mitsubishi yang berhasil memperbesar pangsa pasarnya dari 12,9% menjadi 14,1%.

Selain mobil, kontribusi penjualan sepeda motor oleh Astra juga masih solid. Dengan fakta-fakta ini, NISP Sekuritas yakin kinerja Astra pada semester I 2010 akan sangat kuat. Secara kuartalan, penjualan roda empat naik 10,2% dari 98.931 unit menjadi 109.040 unit dan sepeda motor melonjak 22,1% dari 750.163 unit menjadi 915.346 unit.


Selama semester I 2010, divisi otomotif Astra menyumbang 53,3% terhadap laba perusahaan. Dengan kondisi ini, NISP Sekuritas tetap mempertahankan rekomendasi beli dengan target harga Rp 52 ribu.


Harga saat ini sebesar Rp 49.800 mencerminkan PER sebesar 15,9 kali dan EV/EBITDA 11,3 kali.