Rekomendasi Bulanan HD Capital

Monthly Strategy-April (20-04-2011) (BUY):   "IHSG New Territory"

• Tren IHSG masih positif sehingga kemungkinan bermain di atas all time high 3.780 untuk akhir April atau awal Mei. Ini ada beberapa alasan mengapa kami masih optimistis:

• GDP: Target pertumbuhan ekonomi (GDP) sebesar 6.5% untuk tahun 2011 yang kelihatannya dapat tercapai dari penguatan rupiah dan melambatnya inflasi dapat membangkitkan proyeksi laba analis mengenai sektor banking dan consumer (23% cap IHSG)

• Go banks: Sektor perbankan (23% dari cap IHSG) masih diperdagangkan di kisaran PER 2011 14x menyisihkan ruang lebih untuk bermain di PER 2011 18x atau setara dengan IHSG 4.400-4.500 

• Consume this: Sektor consumer yang bermain di PER 2011 15x (21% dari cap IHSG dengan 8% dari ASII) akan diuntungkan dari rupiah di bawah APBN (9.000) dan suku bunga tetap yang masih dipertahankan sampai ada keputusan jelas kapan subsidi BBM dicabut.

• The waiting game: Pasar menunggu Fitch untuk memberikan investment grade ke Indonesia dimana hal tersebut akan di price ini kedalam pergerakan IHSG kedepan 
   

• Rekomendasi Portofolio & Target Price 1-bulan:

• Ticker	TP 1 bln	PER11F	PBV11F	ROE11F
  ASII	Rp59.500	14x	4x	29%
  INDF	Rp 5.600	16x	2.6x	18%
  BKSL	Rp 120	50x	0.73x	2%
  BUMI	Rp 3.500	20x	4x	19%
  BBRI	Rp 6.650	13x	4x	31%
  TLKM	Rp 8.050	13x	3x	25%

 

Dibuat oleh: 

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital

(Yuganur@hdx.co.id)