Rekomendasi HD Capital, 19 Januari 2011

Berikut rekomendasi dari HD Capital untuk perdagangan Rabu, 19 Januari 2011.

BUY: (ITMG, ADRO, BUMI, BJBR)

• Optimisme terhadap laporan kinerja keuangan 2010 diharapkan dapat mengangkat IHSG dari trading range ini
   
• Kelihatannya penjualan asing mereda di level IHSG ini dan bila masih ada order besar yang belum dipenuhi akan dilakukan di posisi pasar naik mendekati high lama (diatas 3.770)
   
• Sektor batubara dan perbankan layak dilirik untuk akumulasi

• IHSG close (18-01) 3.522.717(-12.280/-0.35%) (Val.Rp.2.7T)

• Support: 3.510-3.450, Resistance: 3.590-3.650-3.720

 

Stock picks:

1.    Indo Tambang Raya (ITMG): (BUY) (Target: Rp 54.600) (close 18/01 Rp 51.550)

• Kenaikan harga batubara membuat asumsi pertumbuhan laba untuk 2011 dinaikkan ke 20% dengan asumsi harga penjualan rata-rata (ASP-average selling prices) naik dari US$ 70/ton ke US$ 91/ton
   
• Reserve yang cukup memberikan umur hingga 4-6 tahun dan kas sekitar US$ 350 juta dapat digunakan untuk aquisisi tambang tambahan bila diperlukan
   
• Valuasi 2011F PER 12x cukup menarik versus regional average 14x

• Entry: (1) Rp 51.200, Entry (2) Rp 49.500, Cut loss point: Rp 48.700

 

2.   Adaro Energy (ADRO) (BUY): (Target: Rp 2.800) (Close 18/01 Rp 2.625)

• Optimisme pasar bahwa harga batubara dapat terkerek hingga US$ 500/ton tahun ini pasca terjadinya banjir di Australia membuat asumsi spot price 2012 dinaikkan hingga US$ 134/ton.
   
• Diperkirakan laba emiten dapat tumbuh dua kali lipat tahun ini versus tahun sebelumnya (2010) dan 3 x lipat versus 2009 pasca kenaikan permintaan batubara
   
• Entry (1) Rp 2.600, Entry (2) Rp 2.500, Cut loss point: Rp 2.450

3.   Bumi Resources (BUMI) (BUY): (Target: Rp 3.400) (Close 18/01 Rp 3.125)

• Sensitivitas laba terhadap kenaikan batubara, dan berbagai skema restrukturisasi utang persero melalui alliansi dengan Rothschild-Vallar yang dapat terlaksana tahun ini memberikan stamina untuk BUMI meneruskan perjalanan mengetes resistance target di Rp 3.400.
   
• Proyeksi keuntungan perusahaan atau CAGR (compound annual growth rate) 2010-2012 diperkirakan tumbuh 80%, tertinggi di sektornya

• Entry: (1) Rp 3.025, Entry (2) 2.975, Cut loss point: Rp 2.850

 

4.   Bank Jawa Barat (BJBR) (BUY) (Target: Rp 1.350) (close 18/01 Rp 1.180)

• Valuasi yang sangat menarik (2011F PER 10.2x & PBV 1.9x) dengan ROE di atas 20% membuat emiten pemain mikro UKM-koperasi ini layak diakumulasi untuk antisipasi oversold rally dalam proses tren recovery pembalikan arah ini pasca koreksi berlebihan.

• Entry: (1) Rp 1.160, Entry (2) Rp 1.130, Cut-loss point: Rp 1.100

 

 

Dibuat oleh: 

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital (Yuganur@hdx.co.id)