Riset Strategi Saham November oleh HD Capital

Strategy-November (08-11-2010) (BUY):   "Menuju diatas IHSG 3.750"

• Liquidity run: Adanya kucuran dana global dari stimulus the Fed memperkuat tren di komoditas dan emerging market yang dapat memperkuat rupiah dan membuat pasar saham Indonesia (walaupun tidak murah) masih dalam bull run. Beberapa analis asing optimis bahwa investasi di non-dollar asset untuk 1 tahun kedepan dapat menghasilkan return 35-50%.

• Earnings & index outlook 2011F upgraded: Analis fundamental asing maupun lokal membuat proyeksi target IHSG 12-bulan kedepan dari 4.200 hingga 5.700 dengan asumsi pertumbuhan laba emiten 20-22%. Hal ini dapat menolong skenario market pricing in scenario tersebut dalam bentuk rally ke 3.750 dengan potensi ke 3.800 pada akhir bulan ini.

• Optimisme ke Q4: Pasar mulai optimistis terhadap perbaikan kinerja Q4 2010, terutama di sektor consumer (ASII, INDF) & batubara (ADRO, BUMI, PTBA) sehingga dapat mendorong IHSG ke target Fibonnaci 161% di 3.750.

• Index Movers: Pergerakan IHSG akan di dominasi oleh saham berkapitalisasi paling besar yaitu Astra International (ASII), Telekomunikasi (TLKM), Bank BRI (BBRI), & Indofood (INDF). Semua saham ini kecuali BBRI sudah terdiskon lebih dari 10% sejak koreksi dari high mereka Oktober lalu. Telkom (TLKM) sudah koreksi 12% and diperdagangkan di 13x 2011F PE, di bawah valuasi 14.5 2011F PE IHSG & ROE 2010 27% (di atas average market) sehingga membuatnya layak untuk akumulasi.

 

 

Rekomendasi Portofolio & Target Price 1-bulan:

Ticker	TP 1 bln	PER10	PBV10	ROE10
ADRO	Rp.2.450	32x	3.6x	12%
PTBA	Rp.22.500	25x	7x	31%
BBRI	Rp.14.000	17x	4.5x	27%
BUMI	Rp.2.600	19x	3.5x	18%
TLKM	Rp.8.500	13x	3.7x	28%
ASII	Rp.63.000	17x	4.8x	30%
INDF	Rp.5.700	15x	3.8x	25%

 

Dibuat oleh: 

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital. 

(Yuganur@hdx.co.id)