Indonesian coal miner Adaro Energy Q4 net profit falls 43 pct

Adaro Energy , Indonesia's No.2 coal miner, on Wednesday said its fourth quarter 2010 net profit fell 43 percent after heavy rainfall hurt production and as costs rose. 

The firm's fourth quarter net profit was 0.5 trillion rupiah ($57.3 million), compared with 0.87 trillion rupiah in the same period a year earlier, Reuters calculations based on published full-year and nine month results showed. 

Unprecedented heavy rainfall affected operations last year but the firm sees a better performance ahead as the outlook for coal remains robust, said Garibaldi Thohir, Adaro's chief executive officer, in a statement. 

Adaro, which has a market capitalisation of $8.4 billion, posted full year 2010 net profit of 2.2 trillion rupiah. 

That compared with a net profit of 4.4 trillion rupiah in the year-ago period, and analysts' forecasts for 2010 net profit of 2.6 trillion rupiah, according to Thomson Reuters' Starmine SmartEstimate. 

The coal miner's finance costs climbed 14 percent on interest expenses for its $800 million bonds issued in 2009. The firm's net debt nearly doubled to 8.9 trillion rupiah in 2010 from 4.48 trillion rupiah in 2009. 

Adaro shares fell 2.2 percent on Wednesday to 2,225 rupiah before the results, and have fallen 12.7 percent this year to underperform the Jakarta index's 1.7 percent drop. ($1 = 8722.5 Rupiah). Source: Reuters

Rekomendasi HD Capital, 31 Maret 2011

Berikut rekomendasi HD Capital untuk perdagangan Kamis, 31 Maret 2011.

BUY: (PTBA, ASII, BJBR, INDF)

• Penutupan IHSG diatas resistance kunci 3.600 (50-days moving average) memberikan konfirmasi bahwa minor uptrend menuju 3.700 sudah mulai berjalan

• IHSG close (30-03) 3.634(+27.664/+2.83%) (Val.Rp.3.4T) 

• Support: 3.600-3.530-3.450, Resistance: 3,680-3,750

 

Stock picks:

1.     Bukit Asam (PTBA): (BUY) (target: Rp.22.650) (close 30/03 Rp.21.400)

• Beberapa katalis positif seperti upside adjustment ASP (average selling price) thermal coal yang proyeksi laba naik hingga 30-50%, masih berjalan sesuai scenario di Q1 2011, dimana PTBA memiliki kandungan 85% thermal coal yang spot sudah berada diatas $130/ton.

• Entry (1) Rp.21.300, Entry (2) Rp.20.850, Cut loss point: Rp.20.400

 

2.    Astra International (ASII) (BUY): (Target: Rp.58.350) (Close 30/03 Rp.56.500)

• Penjualan mobil tidak akan turun signifikan selama suku bunga masih kondisif untuk permintaan kredit mobil.

• Walaupun penjualan Februari sedikit melemah namun pada bulan Januari dimana harga mobil dinaikan sebesar 3% dan pajak progressif diberlakukan, penjualan justru naik.

• Pasca penutupan gap Rp.56.500-55.900 yang disebabkan oleh panic selling akibat downgrade fundamental, ASII siap mengetes resistance high di Rp.57.900-59.200.

• Entry (1) Rp.55.800, Entry (2) Rp.55.200, Cut loss point: Rp.54.050 

 

3.   Indofood Sukses Makmur (INDF) (BUY): (Target: Rp.5.450) (Close 30/03 Rp.5.300)

• Berhasilnya persero mempunyai margin stabil walaupun harga gandum naik (bahan baku mie) dan diversifikasi ke unit CPO dan gula untuk mengambil keuntungan dari harga komoditas membuat INDF menjadi perusahaan yang sangat efficient.

• Valuasi PER 2011 (12x) 2010 (15x) masih dirasa murah untuk big cap index driver ini dengan ROE diatas 25%

• Entry: (1) Rp.5.250, Entry (2) Rp.5.150, Cut loss point: Rp.5.050

 

4.  Bank Jawa Barat (BJBR) (BUY) (Target: Rp.1.310) (close 30/03 Rp.1.230)

• Pasca konsolidasi ke ma-crossover buy point dan konfirmasi buy dari stochastic dan macd harian, uptrend di emitten bank daerah dengan customer base pegawai sipil di Jawa Barat bersiko rendah untuk kredit macet (NPL dibawah 2%) ini siap berjalan.

• Proyeksi pertumbuhan laba sebesar 33% untuk 2011 masih optimis dapat tercapai.

• Entry (1) Rp.1.230, Entry (2) Rp.1.190, Cut loss point: Rp.1.150

 

 

Dibuat oleh: 

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital (Yuganur@hdx.co.id)

Bank BJB Bagikan Dividen 65% dari Laba Bersih 2010

PT Bank BJB Tbk (BJBR) akan membagikan dividen sebesar 65% dari perolehan laba bersih 2010. Total dividen yang dibagikan sebesar Rp 578,61 miliar lebih atau setara dengan Rp 59,67/saham.

Adapun jadwal pembayaran dividen sebagai berikut:
Cum dividen di pasar regular dan negosiasi                       19 April 2011
Ex dividen di pasar regular dan negosiasi                          20 April 2011
Cum dividen di pasar tunai                                              25 April 2011
Ex dividen di pasar tunai                                                 26 April 2011
Recording date yang berhak atas dividen                          25 April 2011
Tanggal pembayaran dividen                                            9 Mei 2011
Tanggal pendistribusian bukti potong pajak                        23 Mei 2011

Multistrada Tunjuk HSBC Kaji Pengembangan Usaha

Manajemen PT Multistrada Arah Sarana Tbk (MASA), produsen ban nasional ketiga terbesar menunjuk Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC) sebagai penasihat keuangan (financial advisor) selama 12 bulan. Mandat kepada HSBC dilakukan manajemen MASA pada 29 Maret 2011.

Direktur MASA Y Ade Bunian Moniaga mengatakan, penunjukkan HSBC bertujuan untuk memperoleh tinjauan strategis secara keseluruhan atas pengembangan usaha perseroan, sehingga manajemen MASA dapat mengambil langkah-langkah strategis yang tepat di bidang keuangan dan dapat meningkatkan nilai tambah bagi perusahaan dan pemegang saham.

Moody's Review Davomas' Rating to Upgrade

Moody's Investors Service has today placed PT Davomas Abadi Tbk's (Davomas) Caa3 corporate family rating on review for possible upgrade. "The potential acquisition of 51.9% stake in Davomas by PT Uniflora Prima ((P)B2/stable) and the planned full redemption of Davomas' senior secured notes due 2011 and 2014 are positive for the rating," said Ken Chan, a Moody's Vice President.

According to Chan, the successful completion of the potential transaction should materially improve Davomas credit profile. "Moreover, Davomas has been gradually ramping up its production lines since the middle of last year, subsequent to the production halt in the financial crisis."

In its review, Moody's will focus on the eventual capital structure of Davomas post-completion of the transaction, and the sustainability of its operating performance.

Uniflora Prima Akuisisi 51,86% saham DAVO

PT Uniflora Prima mengakuisisi 51,86% saham PT Davomas Tbk (DAVO) pada harga Rp 108/saham, sehingga total nilai akuisisi mencapai US$ 77 juta. Uniflora membeli 51,86% saham DAVO dari beberapa pemegang saham lama yakni Hassocks Enterprises Limited, Caterpillar Associated Limited, Krigler Holdings Limited, Polar Cap Investments Limited, dan Templeton Assets Limited. Nota perjanjian jual beli saham bersyarat ditandatangani pada 29 Maret 2011.

Setelah mengakuisisi 51,86% saham DAVO, Uniflora berencana menggelar tender offer pada harga Rp 108/saham.

SMART Bangun Pabrik Pengolahan CPO Rp 2,3 Triliun

PT SMART Tbk meresmikan pabrik industri hilir kelapa sawit di Marunda Center International Warehouse & Industrial Estate, Kabupaten Bekasi. Peresmian pabrik ini merupakan tahap awal dari rencana investasi sebesar Rp 2,3 triliun sampai 2013.

Pabrik berkapasitas sekitar 300 ribu ton CPO/tahun ini mampu menghasilkan 168 ribu minyak goreng dan 112 ribu ton margarin. SMART juga telah memperluas lahan pabrik seluas 5 hektare untuk pembangunan pabrik cocoa butter substitute (CBS) atau bahan pengganti cokelat berkapasitas produksi sampai 140 ribu ton/tahun.

"Upaya ini sejalan dengan langkah pemerintah untuk menyelaraskannya dengan rencana onduk percepatan dan perluasan pembangunan ekonomi Indonesia 2011-2025 yang tengah dimatangkan pemerintah serta program Feed Indonesia, Feed the World," ujar Komut SMART Franky O WIdjaja.

Selain itu, sejumlah perusahaan afiliasi Sinar Mas juga berencana investasi hingga Rp 9 triliun dengan kemampuan menyerap sekitar 20 ribu tenaga kerja baik langsung maupun tidak langsung.

Rekomendasi Beberapa Sekuritas, 30 Maret 2011

Berikut rekomendasi dua sekuritas ternama untuk perdagangan Rabu, 30 Maret 2011.

1. E-Trading Securities

Indeks harga saham gabungan (IHSG) kemarin terpangkas 11 poin (-0,31%) ke level 3.591,51 di mana asing melakukan net selling Rp 94,7 miliar. Secara teknikal, candlestick indeks membentuk pola hanging man yang masih mengindikasikan pola bearish reversal, sedangkan indikator stochastic membentuk deathcross di area overbought. Ini menunjukan indeks masih berpeluang terkoreksi lagi. Untuk hari ini, indeks diperkirakan bergerak di kisaran 3.542-3.631. Cermati ITMG, BMRI, dan MYOR.

2. Kresna Sekurindo

Tekanan bursa regional kembali mendorong aksi profit taking pada perdagangan kemarin. Di sisi lain, inflasi diperkirakan menjadi sentimen utama pasar pada pekan ini. Hari ini indeks diperkirakan masih dalam tekanan dan bergerak di kisaran 3.550-3.620. UNTR dan TINS menjadi saham pilihan kami.

Rekomendasi HD Capital, 30 Maret 2011

Berikut rekomendasi HD Capital untuk perdagangan Rabu, 30 Maret 2011.

BUY: (UNTR, PGAS, BBRI, BMRI)

• Konsolidasi di IHSG akibat beberapa big cap index movers terkoreksi dari keadaan jenuh beli (overbought) yang berlanjut dapat digunakan sebagai kesempatan untuk mengambil posisi.

• IHSG close (29-03) 3.587(-15.664/-0.43%) (Val.Rp.2.4T)

• Support: 3.530-3.475-3.450, Resistance: 3,650-3,750

 

Stock picks:

1.     United Tractors (UNTR): (BUY) (target: Rp 22.650) (close 29/03 Rp 21.600)

• Reaksi pasar terhadap efek dari slowdown dalam produksi komponen alat berat Komatsu akibat gempa dan tsunami Jepang kelihatannya sudah tercermin dalam koreksi harga yang cukup dalam sehingga bila masih ada penekanan lebih lanjut rekomen akumulasi untuk technical rebound.

• Entry (1) Rp 21.200, Entry (2) Rp 21.150, Cut loss point: Rp 20.600

 

2.    Bank Mandiri (BMRI) (BUY): (Target: Rp 6.550) (Close 29/03 Rp 6.350)

• Terkumpulnya dana Rp 13 triliun pasca rights issue yang meningkatkan CAR sebesar 18% dengan Loan to deposit ratio (LDR) sebesesar 70%, dan potensi pengurangan kredit macet (NPL) sebesar Rp 32 triliun di masa depan dapat menjadi katalis positif untuk meneruskan minor uptrend ini pasca konsolidasi.

• Penyelesian kredit macet pasca IPO Garuda dan Domba Mas sebesar Rp 1,6 triliun juga menjadi pendorong sentimen jangka pendek

• Entry (1) Rp 6.300, Entry (2) Rp 6.100, Cut loss point: Rp 5.950

 

3.   Perusahaan Gas Negara (PGAS) (BUY): (Target: Rp 3.900) (Close 29/03 Rp 3.950)

• Pembangunan terminal LNG di Sumatra dan Jawa Barat menjadi katalis tambahan selain kinerja dari hasil penyelesaian pipa SSWJ 1 dan 2 yang memberikan kontribusi cash flow signifikan kepada persero.

• Entry: (1) Rp 3.800, Entry (2) Rp 3.700, Cut loss point: Rp 3.550

 

4.  Bank BRI (BBRI) (BUY) (Target: Rp 5.650) (close 29/03 Rp 5.400)

• Bank pemerintah big cap ini memiliki valuasi PER 2011 (11x) lebih murah vs BMRI dan BBNI yang diperdagangkan di atas PER 13x

• Secara technical mulai terbentuk up-trend minor pasca konsolidasi yang lalu

• Entry (1) Rp 5.300, Entry (2) Rp 5.150, Cut loss point: Rp 5.050

 

 

Dibuat oleh: 

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital (Yuganur@hdx.co.id)

Rekomendasi HD Capital, 29 Maret 2011

Berikut rekomendasi HD Capital untuk perdagangan Selasa, 29 Maret 2011.

BUY: (BORN, KRAS, BBNI, AALI)

• Konsolidasi di IHSG akibat beberapa big cap index movers terkoreksi dari keadaan jenuh beli (overbought) dapat digunakan sebagai kesempatan untuk mengambil posisi.

• IHSG close (28-03) 3.593(-14.90/-0.40%) (Val.Rp.2.4T) 

• Support: 3.530-3.475-3.450, Resistance: 3,650-3,750

 

Stock picks:

1.     Borneo Lumbung Energy & Metal (BORN): (BUY) (target: Rp 1.750) (close 28/03 Rp 1.670)

• Eksposure tinggi ke pasar ekspor hard coking coal (HCC) yang diperlukan untuk proses pembuatan baja sangat menguntungkan emiten dimana sensitivitas labanya akan sangat terkerek akibat potensi upside adjustment ASO (average selling price) HCC dari $230/ton ke $280/ton.

• Entry (1) Rp 1.600, Entry (2) Rp 1.550, Cut loss point: Rp 1.500

 

2.    Krakatau Steel (KRAS) (BUY): (Target: Rp 1.260) (Close 28/03 Rp 1.190)

• Naiknya biaya produksi baja akibat minyak dan batubara yang melambung tinggi akan memaksa produsen baja menaikan harga untuk offset cost

• Secara technical sudah terjadi golden cross dari 5 dan 10 MA harian dan mingguan untuk confirm bahwa tren sudah mulai berubah dari sideways ke positif

• Entry (1) Rp 1.180, Entry (2) Rp 1.150, Cut loss point: Rp 1.100

 

3.   Bank BNI (BBNI) (BUY): (Target: Rp 3.900) (Close 28/03 Rp 3.750)

• Pelaku pasar masih optimistis akan kinerja keuangan yang memberikan laba dan provisi yang lebih tinggi untuk 2011.

• Pasca pullback ke crossover point moving average 5-10 hari (Rp 3.675), uptrend BBNI siap melaju kembali untuk membentuk short term up-trend.

• Entry: (1) Rp 3.675, Entry (2) Rp 3.550, Cut loss point: Rp 3.500

 

4. Astra Agro Lestari (AALI) (BUY) (Target: Rp 23.550) (close 28/03 Rp 22.900)

• Selain rencana pembayaran dividen sebesar Rp 896/saham, kenaikan 10% di harga CPO akan mendongkrak laba 2011 hingga 18% (dengan asumsi CPO di atas $1000/ton maka pertumbuhan laba AALI year on year sebesar 40%)

• Secara fundamental seharusnya saham ini diperdagangkan di atas Rp 24.000

• Entry (1) Rp 22.500, Entry (2) Rp 22.150, Cut loss point: Rp 21.800

 

 

Dibuat oleh: 

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital (Yuganur@hdx.co.id)

Indo Tambangraya to acquire Kalimantan coal mine

Indonesia's Indo Tambangraya Megah , a unit of Thai's Banpu , plans to buy a coal mine in Kalimantan with annual capacity of one million tonnes, the firm's CEO said on Monday. 

The country's no.3 coal miner expects to produce 25 million tonnes of coal this year, up from 22 million tonnes last year, said Somyot Ruchirawat. 

Rumchirawat said the company has been looking to expand output by mine acquisitions and expects one deal this year. 

"There are two or three potential coal miners that are targeted, but we will acquire a coal mine in Kalimantan with production capacity of 1 million tonnes a year," he said after a shareholders meeting in Jakarta. 

The firm's coal shipments to Japan are continuing after the recent devastating tsunami, as its buyers are located in areas of the country that have been unaffected, he added.

"There are a lot of orders and no cancellations so far," Ruchirawat said. 

Indonesia is the world's top exporter of thermal coal, and Japan is the largest buyer of Indonesian coal for power stations. The Indonesian Coal Mining Association has said damaged ports meant some Japan-bound coal has been redirected to China. Source: Reuters

Rekomendasi HD Capital, 28 Maret 2011

Berikut rekomendasi HD Capital untuk perdagangan Senin, 28 Maret 2011.

BUY:  UNTR, ASII, INDF, ADRO

• Bila terjadi koreksi akibat keadaan jenih beli di IHSG rekomen akumulasi karena keadaan tren mulai berubah dari tren samping (konsolidasi) ke minor uptrending

• IHSG close (25-03) 3.607.11 (-4.53/-0.12%) (Val.Rp.2.9T)

• Support: 3.530-3.475-3.350, Resistance: 3.630-3.700-3.850

Stock picks:

1.   United Tractors (UNTR): (BUY) (Target: Rp 23.200) (close 25/03 Rp 22.550)

• Ketakutan pasar akan berkurangnya pasokan spare parts alat berat Komatsu pasca gempa bumi dan Tsunami di utara Jepang terlihat sudah tercermin dalam koreksi harga sebelumnya dan dirasakan berlebihan karena UNTR juga memiliki kontribusi dari segi bisnis di pertambangan batubara.

• Entry: (1) Rp 22.250, Entry (2) Rp 22.000, Cut loss point: Rp 21.900

2.   Astra International (ASII) (BUY): (Target:Rp 58.350) (Close 25/03 Rp 57.900)

• Koreksi akibat keadaan jenuh beli (overbought) di stochastic harian setelah kenaikan berturut-turut selama beberapa hari ke dalam price gap bawah di Rp 56.900 dapat digunakan sebagai kesempatan akumulasi untuk antisipasi technical rebound.

• Entry: (1) Rp 56.900, Entry (2) 56.200, Cut loss point: Rp 55.600

3.   Indofood Sukses Makmur (INDF) (BUY): (Target: Rp 5.350) (Close 25/03 Rp 5.200)

• Minor pullback akibat keadaan overbought memberikan kesempatan untuk mengambil posisi di emiten consumer sector yang menjadi leader dalam komponen IHSG didorong oleh rupiah yang kuat, inflasi terkendali serta daya beli masyarakat meningkat membuat kinerja tetap solid.

• Entry: (1) Rp 5.100, Entry: (2) Rp 5.000, Cut loss point: Rp 4.950

4.    Adaro Energy (ADRO): (BUY) (Target: Rp 2.450) (Close 25/03 Rp 2.275)

• Koreksi sebesar 10% selama 2-minggu terakhir dari Rp 2.500 membuat valuasi emiten dengan market cap terbesar setelah BUMI ini menarik untuk dilirik kembali.

• Downgrade fundamental akibat laporan keuangan 2010 yang mengecewakan sudah tercermin dalam harga, pasar sekarang melihat ke potensi kenaikan harga ASP (average selling price) batubara di Q1 2011 dan efeknya terhadap pendapatan persero.

• Entry: (1) Rp 2.225, Entry (2) Rp 2.175, Cut loss point: Rp 2.100

Dibuat oleh:

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital. (Yuganur@hdx.co.id)

FLSmidth signs contract with Adaro Indonesia worth over $135 mln

* Signs materials handling contract with PT Adaro Indonesia

* Says deal worth over $135 million

Danish engineering group FLSmidth (FLS.CO) said on Friday it had signed a coal mining equipment deal worth over $135 million with PT Adaro Indonesia.

The group said it would supply material handling equipment to PT Adaro Indonesia, a subsidiary of PT Adaro Energy (ADRO.JK), to a coal mine in the Tanjung district.

"This material handling contract is the first in Indonesia and reflects a growing market in the region, particularly in the minerals sector where mining companies are expanding," FLSmidth Chief Executive Jorgen Huno Rasmussen said in the statement.

The contract comprises an out-of-pit crushing and conveying system, FLSmidth, a supplier of engineering services and equipment to the cement and minerals industries, said.

"Being the first of its kind in Indonesia, the project will act as a catalyst for other potential orders in the region," Rasmussen said. Source: Reuters

Garuda to cut Japan flights on low demand

Garuda Indonesia , the country's flag carrier, said on Friday it will reduce its flights from Bali to Japan from April because of lower demand, as radiation leaks from a nuclear plant crippled by a tsunami this month.

"We see a trend of slowing demand of flights serving Japan routes so we will reduce flights from Tokyo to Denpasar," said spokesman Pujobroto, adding seven flights would be cut from its total of 24 a month to Japan.

Japan said on Friday workers who suffered burns while trying to cool a crippled reactor were exposed to radiation levels 10,000 times higher than expected, which could mean a serious reversal after days of apparently steady progress in containing radiation leaks. Source: Reuters

Riset Mitra Adi Perkasa oleh OSK

Riset Mitra Adi Perkasa oleh OSK.

Riset Mitra Adi Perkasa Oleh OSK

Riset Mitra Adi Perkasa oleh Trimegah Securities

Riset Mitra Adi Perkasa oleh Trimegah Securities.

Riset Mitra Adi Perkasa Oleh Trimegah Securities

Riset Resource Alam Indonesia oleh OSK

Riset Resource Alam Indonesia Oleh OSK.

Riset Resource Alam Indonesia Oleh OSK

Memo Harian Kim Eng Securities

Memo Harian Kim Eng Sekuritas.

Memo Harian Kim Eng Sekuritas

Rekomendasi Beberapa Sekuritas, 25 Maret 2011

 Berikut rekomendasi dari tiga sekuritas ternama untuk perdagangan Jumat, 25 Maret 2011.

 

1. E-Trading Securities

Pada perdagangan Kamis (24/3), IHSG ditutup menguat 55,41 poin (1,55%) ke level 3.611,64. Penguatan ini dipicu dirilisnya sejumlah laporan keuangan emiten yang mencatat kinerja di atas konsensus dan penguatan indeks regional. IHSG masih berpotensi untuk melanjutkan penguatannya, namun investor perlu mewaspadai aksi profit taking. Soalnya, candlestick IHSG sudah menyentuh garis upper bolinger band. Pada perdagangan Jumat (25/3), indeks diperkirakan akan bergerak di kisaran 3.556–3.651. Pantau BMRI, PTBA, dan JSMR.

2. Erdhika Sekuritas

IHSG ditutup menguat 55,41 (1,56%) ke level 3611,64 kemarin. Seluruh sektor menguat kecuali sektor perdagangan yang melemah 0,47%. Asing membukukan net buying Rp 850 miliar. Hari ini, indeks diperkirakan akan bergerak pada kisaran 3.571-3.632 dengan saham rekomendasi JSMR dan ADRO.

3. Sinarmas Sekuritas  

Pada perdagangan Jumat (25/3), secara teknikal indeks akan bergerak menguat pada kisaran 3.580-3.642. Perusahaan-perusahaan manufaktur Jepang yang mulai beroperasi serta  ekonomi Jepang yang mulai aktif kembali menjadi sentimen positif indeks saham domestik. Apalagi, kondisi makroekonomi Jepang belakangan ini terus membaik. Saham-saham yang perlu diperhatikan ASRI, BMRI, JSMR, BBNI.

Rekomendasi HD Capital, 25 Maret 2011

Berikut rekomendasi HD Capital untuk perdagangan Jumat, 25 Maret 2011.

BUY: (INDF, BMRI, BBCA, ANTM)

• Pasca penutupan untuk dua hari berturut-turut diatas moving average 50-hari (3.530) IHSG mulai mengalami perubahan dari non trending ke minor uptrending dengan sektor consumer dan perbankan menjadi leader dengan opsi ke sektor mining seperti ANTM sebagai variasi dalam portofolio.

• IHSG close (24-03) 3.536(+18.364/+0.49%) (Val.Rp.2.4T)

• Support: 3.475-3.450, Resistance: 3,650-3,750

 

Stock picks:

1.     Indofood (INDF): (BUY) (target: Rp 5.450) (close 24/03 Rp 5.200)

• Secara technical pasca pencetekan high di Rp 5.200 tren berubah dari sideways ke minor uptrending dengan zona resistance di Rp 5.350-5.500.

• Kenaikan harga komoditas terutama CPO merupakan anugerah untuk pendapatan divisi agri business perseroan.

• Pembayaran utang pasca spin off ICBP mie instan mengurangi utang sehingga laba naik dari 4-7% dari kontribusi pengurangan beban bunga utang

• Entry (1) Rp 5.150, Entry (2) Rp 4.950, Cut loss point: Rp 4.850

 

2.   Bank Mandiri (BMRI) (BUY): (Target: Rp 6.300) (Close 24/03 Rp 6.150)

• Secara technical mulai terlihat ada breakout dari trading range yang terbentuk selama lebih dari seminggu Rp 5.950-6.150 ke breakout point di Rp 6.350 dalam proses perubahan tren dari sideways ke minor uptrending.

• Entry (1) Rp 6.050, Entry (2) Rp 5.950, Cut loss point: Rp 5.800

 

3.   Bank BCA (BBCA) (BUY): (Target: Rp 7.100) (Close 24/03 Rp 6.150)

• Hasil kinerja fundamentalnya (net profit margin tertinggi 28%) membuktikan bahwa bank ini pantas memiliki valuasi PER yang tinggi (premium) di sektornya.

• Secara technical mulai terlihat ada minor channel uptrend dengan misi mencoba membentuk new high di atas Rp 7.000.

• Entry: (1) Rp 6.800, Entry (2) Rp 6.600, Cut loss point: Rp 6.500

 

4. Aneka Tambang (ANTM) (BUY) (Target: Rp 2.400) (close 24/03 Rp 2.225)

• Beberapa katalis positif seperti ekspektasi kenaikan produksi ferronickel sebesar 24% dan emas 70% di 2011, harga emas, serta potensi upgrade proyeksi laba pasca laporan keuangan 2010 keluar mendorong ANTM membentuk minor uptrend

• Entry (1) Rp 2.225, Entry (2) Rp 2.175, Cut loss point: Rp 2.075

 

 

Dibuat oleh: 

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital (Yuganur@hdx.co.id)

Laba Bersih Borneo Lumbung Energy Melonjak 450%

Laba bersih PT Borneo Lumbung Energy & Metal (BORN) pada 2010 melonjak sebesar 449,63% dari rugi Rp 99,77 miliar menjadi mencetak laba bersih Rp 348,85 miliar. Kenaikan laba bersih ini mendorong pertumbuhan laba bersih per saham dari minus Rp 80 menjadi Rp 61.

Laba bersih diperoleh setelah BORN berhasil melipatgandakan pendapatan usahanya sebesar 1.272,26% dari Rp 200,53 miliar tahun 2009 menjadi Rp 2,75 triliun. Akibatnya, laba kotor perseroan berhasil tumuh 1.526,24% menjadi Rp 1,5 triliun. Laba operasional juga tumbuh 1.957,38% menjadi Rp 1,01 triliun.

Marjin laba kotor perseroan juga terlihat kian membesar, yakni dari 46,05% pada 2009 menjadi 54,57$. Hal yang sama juga terlihat pada marjin laba operasi dari 24,6% menjadi 36,88% dan marjin laba bersih dari semula minus 49,76% menjadi 12,68%.

Dari sisi arus kas, saat ini perseroan mengantungi kas sebesar Rp 2,08 triliun dari tahun 2009 hanya Rp 8,17 miliar.

Kinerja Borneo Lumbung Energi (dalam juta rupiah)
	2010	2009
Pendapatan usaha	2.751.793	200.529	1272,267
Laba kotor	1.501.684	92.341	1526,238
Laba operasi	1.014.660	49.318	1957,383
Laba bersih	348.847	-99.777	449.627
Laba per saham	61	-80

Riset Bank BJB oleh OSK

Riset Bank BJB oleh OSK.

Riset Bank BJB Oleh OSK DMG

Riset BW Plantation oleh Kresna Securities

Riset BW Plantation oleh Kresna Securities.

Riset BW Plantation Oleh Kresna Securities

Riset Aneka Tambang oleh AAA Sekuritas

Riset Aneka Tambang oleh AAA Sekuritas.

Riset Aneka Tambang Oleh AAA Sekuritas

Riset Indofood CBP oleh Kresna Securities

Riset Indofood CBP oleh Kresna Securities.

Riset Indofood CBP Oleh Kresna Securities

Riset Indofood CBP oleh NISP Sekuritas

Riset Indofood CBP oleh NISP Sekuritas.

Riset Indofood CBP Oleh NISP Sekuritas

Rekomendasi HD Capital, 24 Maret 2011

Berikut rekomendasi dari HD Capital untuk perdagangan Kamis, 24 Maret 2011.

BUY: (BUMI, KRAS, PTBA, ADRO)

• Penutupan IHSG di atas level resistance kunci di 3.530 atau MA-50 hari merupakan konfirmasi technical bahwa rally akan berlanjut ke 3.600.

• IHSG close (23-03) 3.556(+38.510/+1.09%) (Val.Rp.2.4T)

• Support: 3.475-3.450, Resistance: 3,650-3,750

Stock picks:

1.     Bumi Resources (BUMI): (BUY) (target: Rp 3.250) (close 23/03 Rp 3.100)

• Proses re-financing utang sebesar $300 juta convertible bond dan $600 juta pinjaman dari CIC dan ekspansi yang berjalan on track, serta sinergi alliasi Bumi & Vallar yang dapat memperbaiki corporate governance, merupakan katalis untuk akumulasi.

• Entry (1) Rp 3.050, Entry (2) Rp 2.950, Cut loss point: Rp 2.850

2.   Krakatau Steel (KRAS) (BUY): (Target: Rp 1.250) (Close 23/03 Rp 1.150)

• Kenaikan harga batubara otomatis serta terganggunya pasokan dari Jepang akan membuat produsen baja menaikkan harga jual  seiring dengan terkereknya permintaan sehingga menjadi sentimen positif untuk KRAS untuk bergerak kembali di atas level psikologis Rp 1.200

• Entry (1) Rp 1.140, Entry (2) Rp 1.120, Cut loss point: Rp 1.080

3.   Bukit Asam (PTBA) (BUY): (Target: Rp 21.850) (Close 23/03 Rp 20.750)

• Kenaikan proyeksi laba di 2011 sebesar 14% didorong oleh terkereknya harga batubara spot dari $105 ke $130 serta ASP (average selling price) batubara dari $75 ke $85 dapat offset kecewanya investor atas lambatnya pembangunan proyek rel kereta api yang belum rampung.

• Entry: (1) Rp 20.600, Entry (2) Rp 20.200, Cut loss point: Rp 19.800

4. Adaro Energy (ADRO) (BUY) (Target: Rp 2.375) (close 23/03 Rp 2.250)

• Downgrade fundamental sudah sepenuhnya terdiskon dalam penurunan harga yang cukup tajam ke daerah jenuh jual sehingga rekomen akumulasi untuk proses upward retracement.

• Entry (1) Rp 2.200, Entry (2) Rp 2.150, Cut loss point: Rp 2.075

Dibuat oleh:

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital (Yuganur@hdx.co.id)

Rekomendasi Beberapa Sekuritas, 24 Maret 2011

Berikut rekomendasi dari tiga sekuritas ternama untuk perdagangan Kamis, 24 Maret 2011.

1. E-Trading Securities

Pada perdagangan Rabu (23/3), IHSG naik 38 poin (1,09%) ke level 3.556,23 dengan volume transaksi 5,7 juta lot senilai Rp 4,1 triliun. Seluruh sektor kemarin menguat, seiring naiknya mayoritas bursa regional, kecuali Jepang dan Korea. Net buying asing kemarin mencapai Rp 193 miliar. Secara teknikal, IHSG masih berpotensi untuk melanjutkan penguatannya. Hal ini didukung dari indikator MACD yang berpotensi golden cross. Pada perdagangan hari ini, indeks diperkirakan akan bergerak di kisaran 3.494–3.609. Cermati ADRO, INTP, dan UNTR.

2. Kresna Sekurindo

Indeks kembali menguat namun masih berada di area resistance, sehingga masih rawan tekanan jual. Walau begitu, IHSG masih berpotensi untuk menguat. Untuk hari ini, IHSG hari ini diperkirakan bergerak di kisaran 3.520-3.590 dengan TINS dan UNTR sebagai saham pilihan.

3. Erdhika Sekuritas

IHSG ditutup menguat 38,51 poin (1,1%) ke level 3.556,23 pada perdagangan kemarin. Seluruh sektor menguat, terutama sektor aneka industri sebesar 2,3%. Hari ini, indeks kami perkirakan akan bergerak pada kisaran 3.524-3.572 dengan saham pilihan TLKM dan MPPA.

Rekomendasi Beberapa Sekuritas, 23 Maret 2011

Berikut rekomendasi dari dua sekuritas ternama untuk perdagangan Rabu, 23 Maret 2011.

1. E-Trading Securities

Pada perdagangan kemarin, IHSG ditutup turun 1 poin (-0,03%) ke level 3.517,72 dengan nilai transaksi sebesar Rp 3,2 triliun dan volume 4 juta lot. Candlestick IHSG kemarin membentuk pola spinning tops, sementara stochastic membentuk golden cross dan RSI masih bergerak uptrend. Ini mengindikasikan masih ada ruang penguatan bagi indeks.

Pada perdagangan hari ini, indeks diperkirakan bergerak di kisaran 3.458–3.547. Cermati BBCA, SMGR, dan BBRI.

2. Indo Premier Securities

Prospek indeks untuk rebound cukup tinggi mengingat situasi Jepang yang semakin membaik.  Saham batubara yang sudah turun dapat menjadi kesempatan bagi investor untuk kembali berinvestasi karena tidak ada lagi sentimen negatif.  Top pick kami adalah PTBA, ITMG, UNTR, ADRO.

Indonesian coal miners urge govt to delay upgrading rule

ndonesian coal miners are urging the government to delay a planned rule that will require producers to upgrade low-quality coal before exporting it, as this could dampen interest in mining investments, said an industry official on Tuesday.

The energy and minerals ministry is drafting a regulation that would by 2014 require coal producers to upgrade low-quality coal to a medium-quality coal before exporting. The coal would need a minimum heating value of 5,600 kcal/kg on a air-dried basis.

The planned regulation is part of a new mining and coal law introduced in 2009 that requires miners to process coal and minerals into higher value products before exporting them, as the country seeks to boost revenue from the mining sector.

"People have started investing in mining low-quality coal. It will cause them financial losses if the government decides to ban it," said Supriatna Suhala, executive director of the Indonesian Coal Mining Association.

About two thirds of Indonesia's 105 billion tonnes of coal resources was seen as not viable because of high moisture content and low heating value. But limited mineable reserves of high-quality coal have forced miners to tap low-quality sources to feed growing demand, particularly from India.


The coal association has said Indonesia's mineable reserves of low-quality coal may reach 10 billion tonnes or half of current total reserves of around 21 million tonnes, within the next 2-3 years, as more firms are expected to start producing coal with a heating value of 3,000-3,400 kcal/kg.

Indonesia, the world's top thermal coal exporter, has about 16 firms that produce coal with a heating value below 4,000 kcal/kg, with combined production estimated at 7.5 million tonnes, industry data shows.

However, the technology to transform brown or low-quality coal worth less than $30 a tonne to a bituminous-type of coal, whose prices hover at about $120 a tonne, will still serve as a challenge for miners.

Some firms have been working to develop such technology with several pilot projects under way, but so far there has been none producing large-scale upgrading.

"We think the government should delay imposing the regulation until there's a proven upgrading technology," said Suhala, speaking on the sidelines of a coal conference.

The association proposes the government should give incentives to investors or miners who are interested in investing in coal upgrading technology.

"It would be good, for example, if the government cut royalties for miners who set up an upgrading facility," he said. Source: Reuters

S.Korea KORES consortium buys 4 mines in Indonesia

South Korea's state-run Korea Resources Corp (KORES) said on Tuesday that its consortium had acquired a 90 percent stake in Indonesia's Kapuas thermal coal mines for $84.15 million.

Under the contract with Persada Kapuas Prima Group, the consortium, also including a Korean resource developing firm Korindo located in Indonesia, has secured 1.6 million tonnes of thermal coal per year for 21 years, while the mines are expected to start production in 2013, KORES said in a statement.

KORES with a 39 percent of stake in the mines will ship 4 million tonnes per year to South Korea, the statement added. It noted South Korea imported 106 million tonnes of thermal coal last year, and of the total, 37.6 million tonnes came from Indonesia. Source: Reuters

Garuda May Start Hedging to Cushion Oil Price Swings, Times Says

PT Garuda Indonesia, the country’s biggest carrier, may start fuel hedging to offset volatility in oil prices, the Business Times reported, citing Chief Executive Officer Emirsyah Satar. 

 

The airline was reviewing a plan to partially hedge its fuel requirements, the report said.Source: Bloomberg

Rekomendasi HD Capital, 23 Maret 2011

Berikut rekomendasi HD Capital untuk perdagangan Rabu, 23 Maret 2011.

BUY: (INDF, KLBF, UNTR, ASRI)

• Sentimen negatif dari rencana pemerintah untuk kembali melalukan proyek redominasi rupiah sedikit menahan kenaikan IHSG, namu ntren masih positif untuk sektor konsumer, properti, dan perbankan.

• IHSG close (22-03) 3.508(-10.864/-0.37%) (Val.Rp.2.4T)

• Support: 3.475-3.450, Resistance: 3,650-3,750

 

Stock picks:

1.     Indofood Sukses Makmur (INDF): (BUY) (target: Rp 5.200) (close 22/03 Rp 5.000)

• Outlook konsumsi optimistis, pangsa pasar signifikan yang dikuasai oleh Bogasari dapat mengurangi efek negatif dari naiknya harga bahan baku gandum sehingga margin masih bisa sustainable kedepan untuk proyeksi earnings menjadi katalasi positif untuk akumulasi untuk membikin trading range baru di Rp 5.000-5.200.

• Harga komoditas yang tinggi merupakan sentimen positif untuk unit CPO dan produksi gula

• Entry (1) Rp 4.950, Entry (2) Rp 4.850, Cut loss point: Rp 4.750

 

2.   Kalbe Farma (KLBF) (BUY): (Target: Rp 3.125) (Close 22/03 Rp 2.975)

• Permintaan obat yang inelastik terhadap inflasi dan kenaikan harga, outlook konsumsi dan daya beli yang meningkat, penguatan rupiah yang menurunkan biaya bahan baku impor merupakan katalis positif untuk melirik saham farmasi ini yang sempat terkonsolidasi pasca koreksi dari rally ke Rp 3.100 beberapa minggu lalu.

• Entry (1) Rp 2.950, Entry (2) Rp 2.850, Cut loss point: Rp 2.750

 

3.   United Tractors (UNTR) (BUY): (Target: Rp 23.550) (Close 22/03 Rp 22.250)

• Dampak terhadap suplai spare part Komatsu pasca gempa & tsunami Jepang sudah tercermin koreksi pasar, sekarang pasar lebih melihat ke masuknya musim kemarau di bulan May dimana diperkirakan terjadi kenaikan permintaan dari perkebunan (CPO) dan pertambangan (batubara).

• Bulan Januari dimana biasanya terjadi penurunan, malah terjadi sebaliknya yaitu penjualan UNTR naik versus bulan sebelumnya tahun lalu.

• Entry: (1) Rp 22.050, Entry (2) Rp 21.600, Cut loss point: Rp 21.400

 

4. Alam Sutera (ASRI) (BUY) (Target: Rp 275) (close 22/03 Rp 265)

• Proyeksi pertumbuhan pendapatan sebesar 80% untuk tiga tahun kedepan yang didorong oleh permintaan rumah di daerah tangerang, landbank besar yang diperlukan untuk proyek kedepan dan manajemen yang baik dapat mendorong ASRI keluar dari proses konsolidasi ini dan resume up-trend kembali ke Rp 275-290

• Entry (1) Rp 260, Entry (2) Rp 250, Cut loss point: Rp 235

 

 

Dibuat oleh: 

Yuganur Wijanarko

Senior Research HD Capital (Yuganur@hdx.co.id)

Riset Market Outlook 2011 oleh HD Capital

2011 market outlook

Outlook fundamental IHSG 12-bulan (2011 PER 16x) 4.700

• Asumsi pertumbuhan laba emiten sebesar 25% (45% untuk batubara dan CPO), GDP 6.4% dan kredit 18% di 2011 memberikan target fundamental 12-bulan kedepan 4.500 untuk IHSG

• Katalis positif seperti potensi kembalinya Indonesia ke status investment grade (BBB-) yang terakhir dipegang sejak tahun 1996 (Fitch rating Agency sudah memberikan BBB- rating tinggal menunggu langkah dari rating agency Standard and Poors dan Moody's 

• Pilihan sektor adalah batubara (ADRO), banking (BBRI) dan consumer (ASII) dimana ketiga sektor itu mencakup 70% dari weighting IHSG.

• Untuk sektor batubara merupakan yang bervaluasi paling mahal (PER 2011 diatas 15x), dan untuk banking dan consumer masih diperdagangkan setara atau di bawah PER 2011 15x.

 

BI rate, Konsumsi, dan Inflasi

• Walaupun BI rate sudah naik hingga 6.7%, namun pertumbuhan kredit emiten sektor perbankan yang merupakan komponen terbesar di IHSG (40%) diperkirakan masih dapat naik 18-20% di 2011.

• Konsumsi pribadi yang stabil didukung oleh rakyat banyak dapat offset efek dari stimulus pemerintah yang dikeluarkan yang sebenarnya relatif kecil karena lambat berjalan. 

• Penjualan mobil di bulan Januari masih tetap naik 10% versus tahun sebelumnya walaupun sudah ada peraturan pajak progressif, bukti bahwa konsumsi dan daya beli masih tinggi.

• Inflasi yang tinggi akibat harga pangan masih dapat di offset oleh posisi rupiah yang kuat dan pembebasan bea masuk impor pangan .

• Diperkirakan bila laju inflasi mulai turun lagi (inflasi Januari 0.80%- Dec 2010 0.90%) maka BI akan menahan kenaikan rate lagi dan mempertahankan 6.75% setidaknya hingga Juli 2011.

 

Sector Consumer durable Auto (ASII) (Target 12-bulan Rp 80.000)

• Target Fundamental 12-bulan di Rp 80.000 dengan asumsi PER 2011F 15x

• Hasil profit 2010 (actual) Rp 14,4 triliun melampui target proyeksi riset HD capital Rp 12,2 triliun

• Untuk 2011 diperkirakan penjualan mobil dapat tumbuh hingga 817 ribu unit (+7%) dan motor 10% 

• Indonesia akan mempunyai pangsa pasar 70% dari seluruh Asia Tenggara pasca pemindahan fasilitas produksi Astra ke Thailand

• Pajak progressif terbukti tidak menurunkan volume penjualan mobil di Januari serta efek dari Tsunami Jepang terbatas karena produksi mobil untuk konsumen domestik terutama Toyota tersebar di seluruh Asia.

• Kurangnya transportasi umum dan adanya fasilitas kredit membuat target penjualan mobil 11% tetap jalan di 2011 (terbukti pajak progressif yang diberlakukan Januari tidak menurunkan minat beli mobil di bulan itu)

 

Sector Banking masih menarik (BBRI) (Target 12-bulan Rp 6.000)

• Konsensus analis memperkirakan penyaluran kredit akan tumbuh 18-20% di 2011-2012 didukung oleh rupiah yang kuat dan suku bunga kondusif.

• Fokus ke bank dengan kualitas pinjaman yang baik dan struktur funding murah seperti BBRI yang menyalurkan ke high margin Usaha Kredit Mikro bersifat low risk terhadap kejadian eksternal

• ROE 30% tertinggi di antara semua bank pemerintah 

• Penurunan setoran dividen ke pemerintah bisa menjadi alternatif untk mengurangi CAR dari penurunan lebih lanjut.

• Walaupun ada kenaikan GWM dari 5-8% akibat upaya pemerintah menahan likuiditas, namun rasio LDR (loan to deposit ratio) industri masih dapat tumbuh di atas 80% untuk sektor perbankan

• Sektor bank dengan PER 14x/PBV2.7x dan ROE 25% dan kredit macet (NPL) 2.5%, sangat menarik untuk dilirik.

  

Sector Coal (ADRO) (Target 12-bulan Rp 3.200)

• Harga spot batubara sudah di atas proyeksi konsensus analis untuk 2015 ($115/ton) dengan potensi meningkat hingga $160/ton tahun ini.

• Indonesia memiliki biaya paling murah dalam produksi sehingga tidak banyak terkena dampak kenaikan biaya yang disebabkan oleh harga BBM yang melambung tinggi 

• Adaro mempunyai cost paling effisien dalam produksi batubara, terlihat dalam OPM (operating profit margin) 28% tertinggi di sektornya

• Kenaikan batubara di atas $120/ton menaikan ASP (average selling estimates) 2011 dari US$76/ton dari sebelumnya $67/tons sehingga pertumbuhan laba per saham (EPS growth) dapat mencapai 70% di 2011 versus tahun sebelumnya

• Rencana pembangunan pembangkit listrik untuk menyuplai kebutuhan energi proyek conveyor belt dapat offset diesel cost tinggi yang disebabkan oleh melambungnya minyak mentah